21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 黎雨辰 北京報(bào)道
A股“回購(gòu)大戶”官宣注銷近7000萬(wàn)股，傳遞什么信號(hào)？
11月30日晚間，美的集團(tuán)公告稱，公司計(jì)劃擬對(duì)2021年2月23日第三屆董事會(huì)第二十九次會(huì)議審議通過(guò)的《關(guān)于回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份方案的議案》中剩余的回購(gòu)股份進(jìn)行用途變更，變更后的用途為“用于注銷并減少公司注冊(cè)資本”。
繼7月底證監(jiān)會(huì)發(fā)布“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”一攬子政策以來(lái)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，A股回購(gòu)潮已接力涌現(xiàn)4-5輪左右，而一個(gè)積極現(xiàn)象是，近一兩個(gè)月來(lái)選擇“注銷式回購(gòu)”的企業(yè)數(shù)量正顯著增長(zhǎng)。在業(yè)內(nèi)人士和諸多投資者看來(lái)，區(qū)別于將回購(gòu)股本用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，注銷式回購(gòu)因從根本上保證了上市公司每股收益與投資者權(quán)益的提升，更能稱得上是真正起到信心提振作用的“良心回購(gòu)”。
擬注銷股份超36億元
11月30日，美的集團(tuán)在公告中表示，經(jīng)綜合考慮資本市場(chǎng)情況，為提高公司長(zhǎng)期投資價(jià)值并提升每股收益水平，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心，結(jié)合公司實(shí)際情況，公司計(jì)劃擬變更本次回購(gòu)股份中剩余的回購(gòu)股份用途，變更為“用于注銷并減少公司注冊(cè)資本”。
據(jù)了解，本次實(shí)現(xiàn)用途變更的回購(gòu)股份，來(lái)自美的集團(tuán)2021年2月23日的一份回購(gòu)議案。彼時(shí)公司經(jīng)審議決定，擬以不超過(guò)140元/股的價(jià)格回購(gòu)不超過(guò)1億股且不低于5000萬(wàn)股公司股票。同年4月3日，美的集團(tuán)披露的《關(guān)于回購(gòu)股份方案實(shí)施完成的公告》顯示，公司最終累計(jì)回購(gòu)了9999.99萬(wàn)股。
截至2023年11月30日晚，美的集團(tuán)本次回購(gòu)股份中累計(jì)用于股權(quán)激勵(lì)授予的股份數(shù)量為1832.50萬(wàn)股，累計(jì)用于員工持股計(jì)劃的股份數(shù)量為1186.71萬(wàn)股，本次回購(gòu)股份中剩余的回購(gòu)股份為6980.79萬(wàn)股。
若按美的集團(tuán)11月30日51.67元/股的收盤價(jià)計(jì)算，本次公司擬注銷股份的總價(jià)超過(guò)了36億元。
在今年9月19日投資者接待日上，美的集團(tuán)曾表示：自2013年整體上市以來(lái)，公司累計(jì)回購(gòu)總額超過(guò)270億，包括用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和員工持股計(jì)劃及回購(gòu)注銷，維護(hù)公司市值穩(wěn)定與全體股東利益。
“美的集團(tuán)一直是A股有名的回購(gòu)大戶，雖然目前總回購(gòu)規(guī)模比不上格力電器，但2015年以來(lái)勝在回購(gòu)期數(shù)多?！比A北一位家電分析師向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，“2021年疫情帶來(lái)的消費(fèi)壓力導(dǎo)致整個(gè)家電行業(yè)內(nèi)銷收縮顯著，當(dāng)時(shí)美的、格力、海爾這些家電巨頭的回購(gòu)情緒都很積極?！?/p>
該分析師還提到，2023年以來(lái)，家電需求顯現(xiàn)出洼地回暖機(jī)遇，但A股家電板塊估值年內(nèi)依然震蕩在低位，近月來(lái)業(yè)內(nèi)上市公司回購(gòu)動(dòng)作十分密集。“雖然目前大部分公司回購(gòu)后還是以股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃為主，但也有一些是年內(nèi)甚至上市以來(lái)第一次做回購(gòu)——一方面是表達(dá)信心，另外就是希望對(duì)股價(jià)起到維穩(wěn)作用?！?/p>
值得一提的是，不久前的10月31日，格力電器也推出了第四期回購(gòu)股份方案：公司計(jì)劃在未來(lái)一年內(nèi)以不低于15億元、不超過(guò)30億元的價(jià)格回購(gòu)公司部分社會(huì)公眾股份，其中部分回購(gòu)股份也將用于減少公司注冊(cè)資本。
而11月30日晚，公司還進(jìn)一步宣布了回購(gòu)進(jìn)展。格力電器稱，公司通過(guò)股份回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購(gòu)公司股份約2689萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.4774%。
據(jù)銀河證券近期的一份研報(bào)統(tǒng)計(jì)，10月以來(lái)，發(fā)布股份回購(gòu)計(jì)劃或公告回購(gòu)進(jìn)展的家電上市公司已超過(guò)十余家，其中包括格力電器、鴻智科技、科沃斯、ST 德豪、萬(wàn)和電氣、極米科技、石頭科技、立霸股份、小熊電器、蘇泊爾、榮泰科技、東方電熱等。
真正的“良心回購(gòu)”
將回購(gòu)用途從股權(quán)激勵(lì)轉(zhuǎn)為注銷股份，也是美的集團(tuán)此次“大動(dòng)作”中的重點(diǎn)。對(duì)此，有股民在互動(dòng)平臺(tái)上激情表示：“回購(gòu)注銷才是真回購(gòu)，才是有良心，有擔(dān)當(dāng)?shù)暮霉?！?/p>
今年8月，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)明確表示，未來(lái)將進(jìn)一步優(yōu)化股份回購(gòu)制度，支持更多上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)穩(wěn)定、提振股價(jià)，維護(hù)股東權(quán)益，夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。
此后，A股上市公司回購(gòu)蔚然成風(fēng)，先后掀起多輪浪潮。其中10月26日晚間，百余家上市公司集體發(fā)布股份回購(gòu)相關(guān)公告，創(chuàng)今年以來(lái)單日回購(gòu)公告數(shù)量之最。
而過(guò)去一個(gè)月來(lái)，區(qū)別于將回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，以注銷為目的的回購(gòu)風(fēng)潮明顯更盛。有業(yè)內(nèi)媒體統(tǒng)計(jì)，與10月份約130家相比，11月份僅過(guò)半時(shí)，就有超110家公司發(fā)布股票回購(gòu)并注銷的公告，將上市公司回購(gòu)的股份全部用于減少公司注冊(cè)資本。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月21日當(dāng)日，曾有光迅科技、明陽(yáng)智能、科倫藥業(yè)等多家公司同時(shí)發(fā)布回購(gòu)注銷預(yù)案。近一周內(nèi)，還有鮑斯股份、盈趣科技、瑞聯(lián)新材等一系列企業(yè)先后通過(guò)了注銷回購(gòu)股份的議案，又或是如美的集團(tuán)一般，公告變更回購(gòu)用途為“減少注冊(cè)資本”。
眼下，美的集團(tuán)再次注銷近7000億股回購(gòu)股份，在部分業(yè)內(nèi)人士和投資者眼中也起到了一種表率作用。
記者注意到，2015年美的集團(tuán)首次開啟總價(jià)10億元回購(gòu)時(shí)，其回購(gòu)用途便是“減少總股本以及注冊(cè)資本”。2018年，公司還頂格完成了40億元回購(gòu)9511萬(wàn)股，成為當(dāng)時(shí)A股歷史上金額最高的回購(gòu)，回購(gòu)股份占公司總股本的1.43%，處理方式同樣為全部注銷。
“回購(gòu)股份后進(jìn)行注銷，可以從根本上防止股票向市場(chǎng)的回流。市面上的流通股減少后，就會(huì)提高剩余持有者的占比，改善每股收益等指標(biāo)，并提升投資價(jià)值?！鼻笆黾译姺治鰩熣J(rèn)為。
記者了解到，股份注銷后，一方面，市場(chǎng)流動(dòng)股本減少，理論上有助于每股可分配利潤(rùn)的增加，利好投資者收益的改善，同時(shí)可以增加上市公司每股的收益與投資者權(quán)益。另一方面，注銷式回購(gòu)本身，也更能彰顯公司對(duì)自身價(jià)值的高度認(rèn)可和未來(lái)發(fā)展前景的充沛信心，真正避免“為減持而回購(gòu)”的情況發(fā)生。
資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲同樣提到，要提振投資者信心，重要的還是要鼓勵(lì)上市公司更多地實(shí)行注銷式回購(gòu)。
“一些上市公司的股權(quán)激勵(lì)與員工持股計(jì)劃淪落成為一種利益輸送，以半價(jià)或‘0元’的價(jià)格給予股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象，或參與員工持股計(jì)劃的員工，這其實(shí)是對(duì)公眾投資者利益的一種傷害。因此，這種用于股權(quán)激勵(lì)與員工持股計(jì)劃的股份回購(gòu)，是無(wú)助于提振投資者信心的?！逼ずＶ拊诮诘陌l(fā)文中表示。
在他看來(lái)，證監(jiān)會(huì)如要“修訂股份回購(gòu)制度規(guī)則，放寬相關(guān)回購(gòu)條件，支持上市公司開展股份回購(gòu)”，其落腳點(diǎn)也應(yīng)該落實(shí)在注銷式回購(gòu)這一點(diǎn)上。
有業(yè)內(nèi)人士指出，目前上市公司股份注銷式回購(gòu)習(xí)慣還需逐漸培養(yǎng)，A股市場(chǎng)在企業(yè)整體的回購(gòu)注銷金額，又或是主動(dòng)減資注銷股本的公司比例等方面都有待提升。但總的來(lái)看，注銷式回購(gòu)未來(lái)的擴(kuò)容空間依然值得期待。
