21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王雪 武漢報(bào)道

日前，聞泰科技（600745.SH）宣布：決定停止生產(chǎn)特定客戶光學(xué)模組產(chǎn)品。

公告指出，11月30日，廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“得爾塔”）光學(xué)模組業(yè)務(wù)向境外特定客戶出貨的產(chǎn)品完成了現(xiàn)有訂單生產(chǎn)工作，但目前未再取得新的訂單，基于特定客戶最新業(yè)務(wù)進(jìn)展情況、市場(chǎng)環(huán)境變化以及公司業(yè)務(wù)規(guī)劃，才做出上述決定。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為特定客戶指的是蘋果公司。對(duì)此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電聞泰科技董秘處詢問相關(guān)情況，對(duì)方表示，“得爾塔是從歐菲光（002456.SZ）處收購(gòu)而來，因此只能做一個(gè)客戶的產(chǎn)品，不方便透露，但都能猜到。目前，公司已經(jīng)努力與該客戶溝通，結(jié)果是盡早終止該項(xiàng)業(yè)務(wù)，減少不必要損失，拖下去意義不大?！?/p>

12月4日開盤，聞泰科技股價(jià)一度跌超9%，截至發(fā)稿，跌幅為6.59%，股價(jià)為45.23元/股。

凈利潤(rùn)損失7.33億元

聞泰科技在公告中指出，由于停止生產(chǎn)特定客戶光學(xué)模組產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將減少公司2023年度凈利潤(rùn)合計(jì)約7.33億元，包括固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備4.60億元，無(wú)形資產(chǎn)預(yù)計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備0.83億元，相關(guān)人員安置費(fèi)用、遞延所得稅轉(zhuǎn)出影響合計(jì)約1.90億元。

聞泰科技方指出，“既然特定客戶的產(chǎn)品不做了，那么特定客戶產(chǎn)線的員工也就不需要了。所以才會(huì)有1.9億元那項(xiàng)計(jì)提損失。”

然而，距離聞泰科技花費(fèi)超24億元布局“攝像頭”業(yè)務(wù)僅過去不到3年。2021年3月29日，聞泰科技與歐菲光及其子公司簽署相關(guān)協(xié)議，擬以現(xiàn)金方式購(gòu)買得爾塔100%股權(quán)以及江西晶潤(rùn)光學(xué)有限公司擁有的相關(guān)設(shè)備，交易作價(jià)合計(jì)為24.2億元。

公開資料顯示，歐菲光主營(yíng)光學(xué)模組和精密零部件制造，2012年，進(jìn)入微攝像頭模組領(lǐng)域；2016年，以2.34億美元收購(gòu)了索尼華南電子100%股權(quán)，憑借此敲開了蘋果供應(yīng)鏈的大門；2017年，其光學(xué)光電產(chǎn)品營(yíng)收從79.4億元暴漲至166.32億元。

至于收購(gòu)得爾塔的目的，聞泰科技解釋稱，為了進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，躋身攝像頭模組業(yè)務(wù)的主流供應(yīng)商陣營(yíng)，促進(jìn)公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

自2021年12月11日起，得爾塔對(duì)特定客戶的產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)及常態(tài)化批量出貨階段。然而，業(yè)績(jī)沒有像聞泰科技期望那般增長(zhǎng)。2021年、2022年及2023年第三季度，聞泰科技光學(xué)模組業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)分別約為-3.35億元、-3.35億元、0.1億元。僅今年第三季度實(shí)現(xiàn)扭虧，其中，聞泰科技特定客戶光學(xué)模組業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約-0.01億元。

有業(yè)內(nèi)人士分析，聞泰科技的光學(xué)模組業(yè)務(wù)收入占比極小，且光學(xué)模組業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如果追加項(xiàng)目投入，勢(shì)必加大光學(xué)模組業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)壓力，此時(shí)退出不失為一個(gè)正確的選擇。

但聞泰科技方強(qiáng)調(diào)，這次決定不意味著公司不做光學(xué)模塊業(yè)務(wù)了，會(huì)重新進(jìn)行規(guī)劃，因?yàn)樵瓉碇挥形ㄒ灰粋€(gè)項(xiàng)目、一個(gè)客戶，即公告里的特定客戶，其他客戶的業(yè)務(wù)會(huì)按照原計(jì)劃在推進(jìn)，不會(huì)影響公司未來的發(fā)展方向。

至于特定客戶停止下單的原因，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，根據(jù)美國(guó)政府對(duì)供應(yīng)鏈去風(fēng)險(xiǎn)化的要求，美國(guó)企業(yè)在不斷優(yōu)化調(diào)整自身的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，一方面不斷選擇技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量更突出的企業(yè)加入，另一方面不斷分散、解耦供應(yīng)商之間的高關(guān)聯(lián)性，防止相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的集中。

開拓新領(lǐng)域、新客戶

當(dāng)前，終端消費(fèi)電子進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，增長(zhǎng)紅利漸消?？萍际袌?chǎng)獨(dú)立分析機(jī)構(gòu)Canalys預(yù)計(jì)，2022年全球智能手機(jī)市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下滑12%后，2023年市場(chǎng)呈現(xiàn)初步的復(fù)蘇跡象。預(yù)計(jì)2023年出貨量仍下降5%。

聞泰科技共有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，分別是半導(dǎo)體、產(chǎn)品集成及光學(xué)模組。為了適應(yīng)發(fā)展，該公司指出，基于對(duì)行業(yè)未來的預(yù)判，在做相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整，將諸多資源抽調(diào)出來開拓新領(lǐng)域、新客戶。

在光學(xué)模組業(yè)務(wù)方面，聞泰科技表示，將拓展汽車、筆電、AIoT等新領(lǐng)域新客戶，打開更廣闊的多元化發(fā)展空間。

在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)方面，隨著新能源和智能化汽車興起，汽車功率半導(dǎo)體需求暴增?！肮酒煜碌陌彩腊雽?dǎo)體將更多資源和產(chǎn)能投入到了汽車半導(dǎo)體器件開發(fā)中，2021年至2023年前三季度，汽車半導(dǎo)體占營(yíng)收的比例分別約為44%、50%、60%。并推出IGBT、GaN、SiC以及其他模擬產(chǎn)品等?！甭勌┛萍贾赋觥?/p>

在集成業(yè)務(wù)方面，2021至2022年，該公司研發(fā)投入超過20億元，但新業(yè)務(wù)開發(fā)周期較長(zhǎng)，前期造成較大虧損，2023年第一季度，該公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)虧損約1億元。今年第二季度實(shí)現(xiàn)扭虧，凈利潤(rùn)約1.15億元，第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2.45億元。

其中，聞泰科技在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)方面定下的目標(biāo)是，到2030年實(shí)現(xiàn)100億美元（約713.79億元人民幣）營(yíng)收規(guī)模。但當(dāng)前，該公司在智能汽車各領(lǐng)域產(chǎn)品仍處于起步階段，2022年底半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約160.01億元，距離目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)還有較遠(yuǎn)距離。

而且，聞泰科技坦言，“事實(shí)上，安世半導(dǎo)體這兩年的增長(zhǎng)更多靠老產(chǎn)品,新產(chǎn)品可能現(xiàn)在還沒有形成比較規(guī)模的訂單,因?yàn)榘彩腊雽?dǎo)體主要是做車規(guī)級(jí)產(chǎn)品,車規(guī)認(rèn)證和導(dǎo)入時(shí)間較長(zhǎng)?，F(xiàn)在安世新產(chǎn)品在客戶導(dǎo)入驗(yàn)證方面已有一些進(jìn)展，未來兩年這些新產(chǎn)品會(huì)逐步上市?！?/p>

此外，對(duì)于聞泰科技未來收入的確定性，市場(chǎng)持有不同觀點(diǎn)。例如，國(guó)海證券在研報(bào)中指出，公司以半導(dǎo)體業(yè)務(wù)為核心，行業(yè)端受益于新能源及汽車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)能端公司與鼎泰匠芯晶圓廠簽訂長(zhǎng)約，將對(duì)公司半導(dǎo)體產(chǎn)能及技術(shù)做出重要貢獻(xiàn)。同時(shí)，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)收入及凈利潤(rùn)有所改善，各項(xiàng)新產(chǎn)品進(jìn)展順利，未來盈利能力有望逐步提升。 

也有觀點(diǎn)指出，由于西方國(guó)家以“國(guó)家安全”為由，使得聞泰科技被迫出售資產(chǎn)，影響了公司海外布局的步伐。例如，英國(guó)政府以“國(guó)家安全”為由，下令安世半導(dǎo)體出售英國(guó)最大的微芯片工廠Newport Wafer Fab至少86%的股份；雖然荷蘭政府批準(zhǔn)了安世半導(dǎo)體收購(gòu)荷蘭半導(dǎo)體初創(chuàng)公司Nowi的交易，但上半年因涉及國(guó)家安全一直遭遇審查，這些都為公司的未來收益帶來了不確定性。

對(duì)此，聞泰科技方回應(yīng)，“這些都是不可抗因素，無(wú)法預(yù)測(cè)，能做的就是按計(jì)劃布局?！?/p>