21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 韓利明 上海報(bào)道
繼昨日晚間巨子生物（02367.HK）在官微披露旗下重組膠原蛋白產(chǎn)品檢測(cè)結(jié)果聲明后，6月5日上午，由郝宇主理的“大嘴博士顏究所”微信公眾號(hào)再次“反擊”。
梳理時(shí)間線來(lái)看，5月24日，“大嘴博士顏究所”微信公眾號(hào)發(fā)布關(guān)于巨子生物旗下明星產(chǎn)品可復(fù)美的檢測(cè)報(bào)告，直指“巨子生物疑似造假，重組膠原竟然測(cè)不到膠原”。這一指控不僅引發(fā)投資者與消費(fèi)者對(duì)這家"膠原蛋白第一股"的信任危機(jī)，更將巨子生物的品牌信譽(yù)、技術(shù)真實(shí)性及監(jiān)管合規(guī)性推至風(fēng)口浪尖。
當(dāng)日晚間，巨子生物通過(guò)可復(fù)美官微發(fā)布聲明，強(qiáng)調(diào)上市產(chǎn)品均通過(guò)藥監(jiān)部門(mén)備案，且經(jīng)“原料投料核查—生產(chǎn)工序質(zhì)控—成品質(zhì)量檢測(cè)”三重驗(yàn)證體系，確保產(chǎn)品質(zhì)量安全可靠，不存在任何成分造假或隱瞞行為。同時(shí)，巨子生物方面表示已委托多家權(quán)威第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品采用多種方法進(jìn)一步進(jìn)行檢測(cè)。
隨著檢測(cè)結(jié)果的披露，這場(chǎng)圍繞“膠原蛋白第一股”的信任危機(jī)持續(xù)發(fā)酵。6月5日，巨子生物股價(jià)高開(kāi)低走，截至午間休盤(pán)，收?qǐng)?bào)62.9港元/股，下跌5.63%，總市值為673.6億港元。
雙方爭(zhēng)議再升級(jí)
昨日晚間，巨子生物披露檢測(cè)結(jié)果試圖回應(yīng)市場(chǎng)質(zhì)疑，其稱“委托多家權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)，參考中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) (YY/T 1947-2025) 《重組膠原蛋白敷料》和團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn) (T/ZGKSL 004-2023)《化妝品用重組膠原蛋白原料》中所規(guī)定的方法，對(duì)多個(gè)批次的產(chǎn)品進(jìn)行了定性和定量檢測(cè)?！?/p>
具體來(lái)看，針對(duì)可復(fù)美 Human-like 重組膠原蛋白肌御修護(hù)次拋精華（可復(fù)美膠原棒1.0），巨子生物在A檢測(cè)機(jī)構(gòu)采用LC-MS/MS（液相色譜-串聯(lián)質(zhì)譜法），進(jìn)行全序列定性檢測(cè)分析；在B檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)隨機(jī)抽取的三個(gè)批次產(chǎn)品進(jìn)行雙縮脲法檢測(cè)。
同時(shí)，巨子生物將上述送檢的三個(gè)批次中的一個(gè)批次產(chǎn)品送至C檢測(cè)機(jī)構(gòu)，采用雙縮脲法檢測(cè)。此外，巨子生物在D檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品中使用的聚谷氨酸鈉原料是否影響雙縮脲法檢測(cè)結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證，表明產(chǎn)品中聚谷氨酸鈉不干擾檢測(cè)結(jié)果。
針對(duì)可復(fù)美重組膠原蛋白肌御修護(hù)次拋精華液（可復(fù)美膠原棒2.0），巨子生物同樣在A檢測(cè)機(jī)構(gòu)采用LC-MS/MS（液相色譜-串聯(lián)質(zhì)譜法），進(jìn)行全序列定性檢測(cè)分析；同時(shí)在D檢測(cè)機(jī)構(gòu)采用雙縮脲法進(jìn)行交叉檢驗(yàn)。
基于檢測(cè)結(jié)果，巨子生物方面強(qiáng)調(diào)，“可復(fù)美相關(guān)產(chǎn)品中真實(shí)添加重組膠原蛋白成分，不存在網(wǎng)傳的‘虛假宣傳、誤導(dǎo)消費(fèi)者’行為。”
同時(shí)，巨子生物方面表示，今年4月16日起，可復(fù)美膠原棒2.0已開(kāi)始迭代上新，可復(fù)美膠原棒1.0也因?yàn)槭垠蓝懤m(xù)下架，目前部分渠道仍有庫(kù)存持續(xù)銷售，否認(rèn)“悄悄下架”傳聞。
對(duì)于巨子生物披露的檢測(cè)報(bào)告，6月5日上午，郝宇通過(guò)“大嘴博士顏究所”微信公眾號(hào)提出多重質(zhì)疑，“為什么不用一機(jī)構(gòu)一方案，然后讓不同的檢測(cè)機(jī)構(gòu)做交叉驗(yàn)證，而是4家機(jī)構(gòu)拼在一起湊成一個(gè)結(jié)論？”
首先，關(guān)于巨子生物所采用的檢測(cè)方法，郝宇指出其既已在A公司采用高精度的質(zhì)譜法，為何轉(zhuǎn)而在B公司采用準(zhǔn)確度很差的雙縮脲法定量？且未扣除基質(zhì)成分對(duì)雙縮脲法的影響值。
“在雙縮脲法測(cè)試中，不添加重組膠原蛋白的配方中，其基質(zhì)成分在雙縮脲法到底是多少？這是一個(gè)非常重要的值，必須要扣除?！焙掠顝?qiáng)調(diào)。
其次，郝宇對(duì)巨子生物在質(zhì)譜法中檢測(cè)到的重組膠原蛋白序列與人膠原蛋白的同源性達(dá)到100%提出質(zhì)疑。對(duì)比巨子生物此前公開(kāi)的專利，若使用國(guó)際通用的BLAST來(lái)比對(duì)，該序列與人膠原蛋白的同源性為86%。
最后，郝宇反問(wèn)，巨子生物披露的檢測(cè)結(jié)果為何沒(méi)有檢測(cè)機(jī)構(gòu)的名字和蓋章。此外，郝宇還透露國(guó)際檢測(cè)公司SGS因“不想卷入爭(zhēng)議”退回其檢測(cè)請(qǐng)求。
郝宇呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)盡快開(kāi)始權(quán)威的監(jiān)管檢測(cè)，盡快結(jié)束這場(chǎng)鬧劇。據(jù)悉，日前西安市高新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局已向省級(jí)部門(mén)匯報(bào)，陜西省監(jiān)管部門(mén)已開(kāi)始核查具體情況。
信任危機(jī)與商業(yè)挑戰(zhàn)
此次爭(zhēng)議暴露出的另一核心問(wèn)題，是重組膠原蛋白行業(yè)缺乏統(tǒng)一的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致不同機(jī)構(gòu)采用不同方式檢測(cè)，結(jié)果差異巨大。此前可復(fù)美在聲明中也透露，國(guó)家藥監(jiān)局已于2025年啟動(dòng)化妝品中重組膠原蛋白及其檢測(cè)方法的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定。
當(dāng)前，檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)缺失不僅加劇了品牌與消費(fèi)者的信任矛盾，更讓醫(yī)美行業(yè)的透明度與合規(guī)性面臨挑戰(zhàn)。對(duì)于上述檢測(cè)方法和結(jié)果的爭(zhēng)議，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道從資深從業(yè)人士處獲悉，“最無(wú)可辯駁的數(shù)據(jù)，仍需三家獨(dú)立檢測(cè)機(jī)構(gòu)出具的質(zhì)譜定量結(jié)果。”
這場(chǎng)圍繞“膠原成分”的爭(zhēng)議，或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。但現(xiàn)階段，巨子生物還需要直面的，或許是各電商平臺(tái)“618”大促的銷售時(shí)間窗口。
作為巨子生物旗下明星產(chǎn)品，相關(guān)電商平臺(tái)的產(chǎn)品簡(jiǎn)介顯示，“可復(fù)美膠原棒”3年銷售超5.15億支，111.25萬(wàn)消費(fèi)者為之買單。
從巨子生物披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年可復(fù)美推出“膠原棒”后，巨子生物業(yè)績(jī)也隨即大幅增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，該公司營(yíng)收從23.75億元漲至55.39億元，凈利潤(rùn)從10億元增至20.62億元。2023年至2024年，可復(fù)美銷售收入分別為27.88億元、45.42億元，占總營(yíng)收的79%、82%，成為公司業(yè)績(jī)的重要支柱。
不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“618”大促窗口已然開(kāi)啟，隨著明星單品陷入爭(zhēng)議，可能引發(fā)消費(fèi)者退貨潮及渠道商觀望情緒，或直接沖擊公司業(yè)績(jī)。
5月26日上午，圍繞近期市場(chǎng)對(duì)巨子生物及其旗下可復(fù)美等產(chǎn)品的質(zhì)疑，以及公司在行業(yè)中的發(fā)展態(tài)勢(shì)與應(yīng)對(duì)策略，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者已向巨子生物致函采訪，但截至目前，尚未收到任何回應(yīng)。
