21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙娜 報(bào)道

近年來，國資機(jī)構(gòu)在私募股權(quán)和創(chuàng)投行業(yè)成為絕對主力，統(tǒng)計(jì)顯示國資類平臺LP的出資占比已過八成。

創(chuàng)投行業(yè)亟待復(fù)蘇的當(dāng)下，國資機(jī)構(gòu)不僅注入重要資金，更“下場”參與直投，成為行業(yè)焦點(diǎn)。然而，這也引發(fā)市場化PE/VC機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂——政府投資基金在回報(bào)預(yù)期和投資周期上更具靈活性，市場化機(jī)構(gòu)則更多遵循財(cái)務(wù)邏輯，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目爭奪中面臨擠壓。

“昆山要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，必須引進(jìn)更多高質(zhì)量的科技企業(yè)。新時(shí)代對招商工作提出了更高要求，我們希望通過與頭部機(jī)構(gòu)的深度合作，精準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)并吸引最優(yōu)秀的企業(yè)落地昆山?！苯衲?月，昆山創(chuàng)控集團(tuán)（以下簡稱“創(chuàng)控集團(tuán)”）黨委書記、董事長黃健接受《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》記者采訪時(shí)傳遞出國資愿與市場共建生態(tài)的積極信號。

作為地方國企，創(chuàng)控集團(tuán)將依托科創(chuàng)空間載體和多元金融工具，為企業(yè)提供全生命周期支持服務(wù)；在股權(quán)投資方面，創(chuàng)控集團(tuán)也將以“耐心資本”的姿態(tài)，持續(xù)賦能昆山創(chuàng)新資本生態(tài)建設(shè)。

創(chuàng)控集團(tuán)是昆山市首家跨行業(yè)、綜合性國有企業(yè)，亦是全國首家集團(tuán)主體獲評信用AAA評級的縣域國有企業(yè)。這家地方國資機(jī)構(gòu)擁有深厚的金融發(fā)展歷史基因，已構(gòu)建涵蓋融資租賃、商業(yè)保理、融資擔(dān)保、科技小貸、典當(dāng)?shù)阮I(lǐng)域類金融全牌照業(yè)務(wù)體系，能夠在企業(yè)不同發(fā)展階段提供綜合金融服務(wù)。

在諸多業(yè)務(wù)之中，創(chuàng)控集團(tuán)已構(gòu)建起總規(guī)模超700億元的基金矩陣，同時(shí)運(yùn)營著37萬平方米的科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，實(shí)現(xiàn)資金與空間雙輪驅(qū)動的深度融合，助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級。

本次采訪在昆山高新區(qū)匯金財(cái)富廣場的創(chuàng)控集團(tuán)總部進(jìn)行。這里地處登云路與祖沖之路交會處，向北1公里是昆山工研院和昆山啟迪科技園，驅(qū)車5分鐘即可到達(dá)昆山杜克大學(xué)。

將視野拉遠(yuǎn)，映入眼簾的是過去數(shù)年間迅速崛起的創(chuàng)新園區(qū)。在昆山建設(shè)者們的眼中，這些園區(qū)不僅是新時(shí)代“昆山之路”的科技坐標(biāo)，更是激活產(chǎn)業(yè)鏈、引領(lǐng)城市轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵引擎和地標(biāo)性載體。

回到創(chuàng)控集團(tuán)的會議室中，黃健和昆山創(chuàng)控集團(tuán)總會計(jì)師曹青向記者詳細(xì)介紹了創(chuàng)控集團(tuán)今年正在推進(jìn)的重點(diǎn)工作：支持打造城市科創(chuàng)載體、加速建設(shè)產(chǎn)業(yè)資本中心和創(chuàng)新探索產(chǎn)業(yè)控股平臺。他們的講述展示了國資機(jī)構(gòu)“下場”的創(chuàng)新姿態(tài)，即在高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中，地方國資通過“進(jìn)退有度”的智慧策略——退半步筑載體、建生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)一步引資本促產(chǎn)業(yè)，開辟出“不求所有但求所用”的共贏新局面。

打造城市科創(chuàng)載體

本次專訪邀約的初始話題是“昆山科創(chuàng)基金生態(tài)”，意外地以“科創(chuàng)載體建設(shè)”開場。

近年來，創(chuàng)控集團(tuán)搶抓昆山首批科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)用地試點(diǎn)機(jī)遇，精心布局產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新空間，規(guī)劃建設(shè)周市、千燈、淀山湖三大銥工場系列科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園，聚焦機(jī)器人、智能制造和先進(jìn)計(jì)算等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造特色鮮明的專業(yè)創(chuàng)新載體群。

以銥工場（千燈）科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園為例，這是昆山的第3宗“工改Ma”項(xiàng)目，也是將低效利用再開發(fā)和落實(shí)“工改Ma”政策相結(jié)合的典型案例。如今，這里已矗立起研發(fā)大樓、人才公寓和標(biāo)準(zhǔn)廠房，可以同時(shí)滿足研發(fā)、生產(chǎn)和生活等多種功能，項(xiàng)目啟用后可吸納25家科創(chuàng)型企業(yè)、400余名科創(chuàng)人員在此創(chuàng)業(yè)，為園區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)精英和科技人才提供生活配套。

今年3月，昆山發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化實(shí)施昆山市祖沖之攻關(guān)計(jì)劃三年行動方案（2025-2027）》（以下簡稱《行動方案》）。《行動方案》提出的重點(diǎn)任務(wù)之一，是聚焦15條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，通過鏈主帶動鏈群，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游關(guān)鍵核心技術(shù)需求。

科創(chuàng)載體建設(shè)是昆山“眾創(chuàng)空間-孵化器-加速器-特色專業(yè)創(chuàng)新園區(qū)”特色孵化鏈條的重要組成部分，用以鼓勵(lì)龍頭企業(yè)、創(chuàng)投資本設(shè)立垂直領(lǐng)域孵化器，加快國家高能級和卓越級孵化器、江蘇省標(biāo)桿孵化器建設(shè)，提升孵化載體服務(wù)能力。

記者在采訪中了解到，和昆山發(fā)展史上的許多重要突破一樣，當(dāng)?shù)氐目苿?chuàng)載體建設(shè)和運(yùn)營也延續(xù)了“一張藍(lán)圖繪到底”的精神，即聚焦產(chǎn)業(yè)特性、需求差異和配套服務(wù)，建設(shè)集研發(fā)設(shè)計(jì)、成果轉(zhuǎn)化、場景營造、社區(qū)服務(wù)等功能于一體的復(fù)合型辦公、商業(yè)和生活空間，打造一流科創(chuàng)載體生態(tài)圈。到2027年，全市創(chuàng)新載體面積將突破1200萬平方米，標(biāo)桿孵化器數(shù)量將超過10家。

以股權(quán)投資行業(yè)熟悉的表述來看，昆山的創(chuàng)新載體建設(shè)和運(yùn)營，是“基金+產(chǎn)業(yè)+基地”模式的典型實(shí)踐。若從城市科技創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施的視角切入，這一模式不僅始終貫徹“產(chǎn)業(yè)園就是產(chǎn)業(yè)鏈、上下樓就是上下游”的理念，更在一系列項(xiàng)目中融合研發(fā)、生產(chǎn)、生活等多重功能，以完善配套吸引人才、留住人才，進(jìn)而助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人才安居樂業(yè)。

在這一過程中，創(chuàng)控集團(tuán)作為地方國企，積極參與產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，為擬入駐企業(yè)提供定制化、靈活的廠房解決方案，幫助其減輕重資產(chǎn)投入與建設(shè)壓力。同時(shí)，在科技金融賦能方面，創(chuàng)控集團(tuán)也在聯(lián)合龍頭企業(yè)設(shè)立CVC及產(chǎn)業(yè)投資基金，加快培育產(chǎn)業(yè)資本，支持創(chuàng)投資本投早、投小、投硬科技。

建設(shè)產(chǎn)業(yè)資本中心

本次采訪所在的高新區(qū)匯金財(cái)富廣場是昆山科技金融服務(wù)的主陣地之一，截至今年5月初已入駐昆山市產(chǎn)業(yè)資本中心、商業(yè)銀行、證券公司、投資公司等23家金融機(jī)構(gòu)。

記者在產(chǎn)業(yè)資本中心看到，這里設(shè)有寬敞明亮的路演廳和一個(gè)個(gè)整潔有序的共享辦公區(qū)，廊道醒目處掛著一批頭部創(chuàng)投和產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的LOGO。

產(chǎn)業(yè)資本中心是昆山在2024年初正式啟用的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)平臺，作為昆山“科技+產(chǎn)業(yè)+金融”深度融合的關(guān)鍵樞紐，聚焦產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、母基金及天使基金三大核心，推動資本鏈條完整閉環(huán)，持續(xù)釋放創(chuàng)新動力。

昆山在2025年主要任務(wù)中提出，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)資本中心作用，完善產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資母基金、天使投資基金體系，加大企業(yè)上市培育服務(wù)力度，進(jìn)一步降低企業(yè)綜合融資成本。記者了解到，創(chuàng)控集團(tuán)將在今年推出存續(xù)期為15年的超長周期百億級市場化母基金，錨定機(jī)器人、智能制造、先進(jìn)計(jì)算等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)賽道進(jìn)行投資布局，并設(shè)立一只目標(biāo)規(guī)模10億元人才基金，用以補(bǔ)充創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展早期的資金需求。

“人才基金主要為初創(chuàng)企業(yè)在Pre-A階段的發(fā)展提供資金支持?！秉S健透露，創(chuàng)控集團(tuán)在天使期和早期、成長期已出資了一批優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，人才基金主要為企業(yè)補(bǔ)齊天使輪和A輪之間常出現(xiàn)的資金缺口，“在不同階段之間形成接續(xù)關(guān)系，與市場頭部機(jī)構(gòu)和上市公司共同為初創(chuàng)企業(yè)提供真正全生命周期的服務(wù)?！?/p>

根據(jù)此前數(shù)據(jù)，昆山在2024年新建、投用科創(chuàng)載體110萬平方米，已形成百億級以上規(guī)模品牌園區(qū)10個(gè)。通過產(chǎn)業(yè)資本中心與頭部機(jī)構(gòu)的合作，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目招引近150個(gè)。不難看見，未來的匯金財(cái)富廣場將成為昆山創(chuàng)新資本的“心臟”，源源不斷地為1200萬平方米創(chuàng)新載體注入發(fā)展動能。

值得一提的是，在產(chǎn)業(yè)資本中心的實(shí)踐中，創(chuàng)控集團(tuán)正探索通過合資管理公司的形式，與長期合作、互信基礎(chǔ)扎實(shí)的投資機(jī)構(gòu)開展更深層次的協(xié)作。

2024年1月，昆山市產(chǎn)業(yè)資本中心啟動之際，創(chuàng)控集團(tuán)分別攜手毅達(dá)資本和元禾控股設(shè)立“玉澄”品牌基金管理公司——毅達(dá)玉澄與元禾玉澄，聚焦智能制造、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)，并致力于培育本土化的創(chuàng)投人才與專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

毅達(dá)資本合伙人高嘉陽告訴記者，創(chuàng)控集團(tuán)已先后出資支持其在昆山設(shè)立的四只基金，并在此基礎(chǔ)上共同發(fā)起設(shè)立毅達(dá)玉澄基金管理公司。隨著合作深入，創(chuàng)控集團(tuán)近年來還探索以員工“駐點(diǎn)”的方式，深入學(xué)習(xí)市場化機(jī)構(gòu)的投資邏輯與運(yùn)作機(jī)制，為更好服務(wù)昆山產(chǎn)業(yè)招商及基金管理積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

探路產(chǎn)業(yè)控股平臺

今年1月，一紙公告在創(chuàng)投行業(yè)掀起巨浪：A股上市公司天邁科技公告稱，公司控股股東郭建國及其一致行動人郭田甜、海南大成瑞信投資合伙企業(yè)，已與啟明創(chuàng)投旗下出資平臺——蘇州工業(yè)園區(qū)啟瀚創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）正式簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

交易完成后，公司控股股東將由郭建國及其一致行動人變更為啟明基金，標(biāo)志著啟明創(chuàng)投正式接棒控股權(quán)，完成對天邁科技的戰(zhàn)略入主。

前述公告中的買方以“啟明基金”的名稱出現(xiàn)，代指“擬設(shè)立的由蘇州啟瀚作為普通合伙人暨執(zhí)行事務(wù)合伙人的私募股權(quán)投資基金”。5月23日晚，天邁科技的最新公告顯示，交易受讓方由“蘇州工業(yè)園區(qū)啟瀚創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”變更為“蘇州工業(yè)園區(qū)啟辰衡遠(yuǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”。

工商信息顯示，啟瀚在今年1月成立蘇州工業(yè)園區(qū)啟辰衡遠(yuǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），后引進(jìn)創(chuàng)控集團(tuán)等LP為基金出資。創(chuàng)控集團(tuán)當(dāng)前在該基金中的出資比例為21.74%。

創(chuàng)控集團(tuán)與啟明創(chuàng)投的合作由來已久。早在2021年，創(chuàng)控集團(tuán)下屬國科創(chuàng)投管理的昆山市產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資母基金即聯(lián)合啟明創(chuàng)投、建發(fā)集團(tuán)、龍大食品、蘇州基金等共同發(fā)起設(shè)立啟明昆山基金。該基金總規(guī)模10億元，主要圍繞半導(dǎo)體及集成電路領(lǐng)域?yàn)槔ド揭M(jìn)和培育一批新興科技企業(yè)。

雙方在天邁科技項(xiàng)目中的合作，是多年產(chǎn)業(yè)協(xié)同積累的自然延伸，也標(biāo)志著在產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的合作邁出關(guān)鍵一步。采訪中記者了解到，創(chuàng)控集團(tuán)希望通過這一創(chuàng)新模式，發(fā)起或參與并購基金收購上市公司，并將其主體、新增項(xiàng)目或上下游企業(yè)引入昆山，圍繞鏈主企業(yè)打造完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

過去四十多年間，昆山從經(jīng)濟(jì)落后的“小六子”，一路躋身為連續(xù)二十年領(lǐng)跑全國綜合實(shí)力百強(qiáng)縣市的排頭兵。一任接著一任干、一張藍(lán)圖繪到底，這座城市以后來居上的韌勁和勇往直前的氣魄，走出了一條高質(zhì)量發(fā)展的“昆山之路”。

“我們將致力于把匯金財(cái)富廣場打造為昆山的創(chuàng)新資本集聚地，加快推動優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)串珠成鏈?！秉S健表示，創(chuàng)控集團(tuán)正聚焦15條重要產(chǎn)業(yè)鏈條，加快推動金融、產(chǎn)業(yè)與服務(wù)要素匯聚，在創(chuàng)新資本與科創(chuàng)載體之間搭建起一座“金橋”。

在科技與產(chǎn)業(yè)加速融合的新時(shí)代，昆山正在以資本為橋、以產(chǎn)業(yè)為基，踏踏實(shí)實(shí)走出一條可持續(xù)、可復(fù)制、可推廣的高質(zhì)量發(fā)展新路徑，逐步打造區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展的標(biāo)桿樣本。