21世紀經(jīng)濟報道記者 曹媛 深圳報道

今日，中國平安（601318.SH、02318.HK）公布2025年一季度業(yè)績，拉開上市險企一季報披露的帷幕。

整體來看，中國平安一季度營業(yè)收入、歸母凈利潤同比下降。第一季度，中國平安營業(yè)收入為2566.18億元，同比下降7%；歸母凈利潤為270.16億元，同比下降26.4%。

同期，中國平安總資產(chǎn)突破13萬億元，達13.18萬億元。

由于壽險及健康險業(yè)務(wù)大部分為長期業(yè)務(wù)，因此營運利潤能更直觀評估業(yè)績表現(xiàn)及趨勢。一季報顯示，中國平安的營業(yè)利潤是基于4.0%的長期投資回報率計算，據(jù)此計算，今年一季度，中國平安的歸母營運利潤為379.07億元，同比增長2.4%。

具體來看平安的三大核心業(yè)務(wù)板塊。壽險及健康險業(yè)務(wù)依舊保持穩(wěn)健增長。一季度，中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值達128.91億元，同比增長34.9%，新業(yè)務(wù)價值率達32.0%，同比增長10.4個百分點。

其中，銀保渠道、社區(qū)金融渠道新業(yè)務(wù)價值增長幅度較大，也看出平安壽險改革成效。

一季度，銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長170.8%。記者注意到，為打通銀保渠道，中國平安從去年至今動作頻頻，去年2月，平安引進了浙商銀行原副行長吳建偉加盟平安人壽，分管銀保事業(yè)部。平安也在持續(xù)鞏固拓展與國有大行、頭部股份行、城商行等合作。

此外，一季度社區(qū)金融服務(wù)渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長171.3%，存續(xù)客戶全繳次繼續(xù)率同比提升0.5個百分點。對比之下，傳統(tǒng)的代理人渠道，新業(yè)務(wù)價值同比增長11.5%，代理人人均新業(yè)務(wù)價值同比增長14.0%。截至2025年3月末，平安壽險個人壽險銷售代理人數(shù)量為33.8萬人。

財產(chǎn)險方面，業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)定。平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保險保費收入851.38億元，同比增長7.7%；實現(xiàn)保險服務(wù)收入811.53億元，同比增長0.7%；整體綜合成本率96.6%，同比優(yōu)化3.0個百分點。

銀行方面，受市場變化、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等因素影響，平安銀行營收、凈利潤雙降。一季度，平安銀行實現(xiàn)營業(yè)收入337.09億元，同比下降13.1%；實現(xiàn)凈利潤140.96億元，同比下降5.6%。一季度凈息差降至1.83%，較去年同期下降18個基點；該行不良貸款率1.06%，與上年末持平。

但值得注意的是，平安銀行零售端資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。截至2025年3月末，該行個人貸款不良率1.32%，較上年末下降了0.07個百分點。信用卡應(yīng)收賬款的不良率為2.40%，較上年末降低了0.16個百分點。

近年來，該行正開展零售改革，重點推動零售業(yè)務(wù)從高風(fēng)險、高成本、高收益向中風(fēng)險、中收益轉(zhuǎn)型，逐步實現(xiàn)零售客群質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)三方面提升。

保險資金投資方面，2025年第一季度，平安保險資金投資組合實現(xiàn)非年化綜合投資收益率1.3%，同比上升0.2個百分點。截至2025年3月31日，公司保險資金投資組合規(guī)模超5.92萬億元，較年初增長3.3%。

據(jù)介紹，為應(yīng)對利率下行風(fēng)險，中國平安主動逢高配置利率債，保持資產(chǎn)負債的良好匹配。還加大了價值型和科技成長型權(quán)益投資的配置，增加了優(yōu)質(zhì)另類資產(chǎn)布局等。

其中，截至今年一季度，中國平安的保險資金組合投資的債權(quán)計劃及債權(quán)型理財產(chǎn)品規(guī)模為3599.94億元，在總投資資產(chǎn)中占比6.1%，較年初下降0.3個百分點。不動產(chǎn)投資余額為2066.15億元，在總投資資產(chǎn)中占比3.5%。