21世紀經濟報道記者 申俊涵 北京報道
近年來，政府投資基金已經成為地方政府擅長使用的工具，在引導新興產業(yè)發(fā)展、推動產業(yè)優(yōu)化升級、培育新質生產力等方面發(fā)揮著重要作用。
黃海之濱的江蘇鹽城，正以耐心資本促進產融共生，為區(qū)域經濟發(fā)展帶來新動能。
“我們鹽城正加快產業(yè)基金布局，構建三大政府性產業(yè)母基金體系，形成覆蓋天使、VC、PE的全周期基金鏈，以‘耐心資本、長期資本、戰(zhàn)略資本’的定位，推動區(qū)域高質量發(fā)展?！苯?，江蘇黃海金融控股集團有限公司所屬鹽城市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資有限公司相關負責人對21世紀經濟報道記者說。
據(jù)記者了解，鹽城重點運作設立的三只母基金分別為：規(guī)模100億元的鹽城市產業(yè)投資母基金、規(guī)模30億元的戰(zhàn)略性新興產業(yè)母基金、規(guī)模20億元的江蘇鹽城綠色低碳產業(yè)專項母基金。其中，鹽城市產業(yè)投資母基金聚焦重大戰(zhàn)略實施，專項支持重特大項目招引、龍頭企業(yè)并購及國家/省級基金聯(lián)動；戰(zhàn)略性新興產業(yè)母基金瞄準“5+2”戰(zhàn)略性新興產業(yè)矩陣，打造覆蓋天使、VC、PE的全周期基金鏈；江蘇鹽城綠色低碳產業(yè)專項母基金錨定“雙碳”目標，重點投向新能源及智慧能源、新能源汽車、綠色環(huán)保三大領域。
而作為鹽城市政府產業(yè)基金的主要運營合作主體，黃海金控集團充分發(fā)揮國有資本運營平臺功能，堅持耐心資本定位、堅持市場化運作方式，通過市縣聯(lián)動、政企協(xié)同和專業(yè)管理機制，為鹽城產業(yè)升級提供強有力的金融支撐。
近日，在鹽城產融生態(tài)對接會暨“黃海資本”品牌發(fā)布活動上，鹽城母子基金集群再擴容。黃海金控集團與招商致遠資本、銀河創(chuàng)新資本、前海方舟、啟賦安泰資本簽約產業(yè)基金，投資將聚焦數(shù)字經濟、新一代信息技術、綠色制造及低空經濟等前沿領域。
“鹽城是一個自然資源非常豐富的城市，比如，當?shù)赜泻芎玫陌l(fā)展風電和光伏的自然基礎。同時，當?shù)刂贫朔浅Ｇ逦漠a業(yè)政策和完善的產業(yè)基金體系，利于產業(yè)鏈條的核心企業(yè)在當?shù)刈龃笞鰪?。未來，我們也有意向在鹽城落地產業(yè)基金，將合適的項目帶到鹽城來發(fā)展。”活動現(xiàn)場，一位市場化投資機構合伙人對21世紀經濟報道說。
產業(yè)與基金融合發(fā)展成效初現(xiàn)
作為江蘇工業(yè)經濟總量過萬億的城市，鹽城具有扎實的產業(yè)基礎。目前，鹽城圍繞“5+2”戰(zhàn)略性新興產業(yè)和23條重點產業(yè)鏈，聚力強鏈補鏈延鏈。
其中，“5+2”戰(zhàn)略性新興產業(yè)指的是大力發(fā)展新能源汽車及核心零部件、新能源、新一代信息技術、新材料、大健康五大產業(yè)，加快布局數(shù)字經濟、海洋經濟兩大產業(yè)。
23條重點產業(yè)鏈指的是，鹽城聚焦晶硅光伏、風電裝備、不銹鋼、動力電池、大氣污染防治設備等5條地標性產業(yè)鏈，精密結構件、印制電路板、石油機械等8條優(yōu)勢產業(yè)鏈，以及光電顯示、工業(yè)互聯(lián)網等10條潛力產業(yè)鏈，形成了“5+8+10”重點產業(yè)鏈格局。
在發(fā)展政府投資基金層面，鹽城早在2017年就出臺了《鹽城市政府產業(yè)投資引導基金管理辦法》。同年，鹽城首只產業(yè)引導基金——10億元新能源產業(yè)投資基金成功組建。此后，鹽城陸續(xù)組建多只產業(yè)引導基金，促進產業(yè)與基金的深度融合。目前，鹽城全市共設產業(yè)投資母子基金超170支，規(guī)模超1400億元，累計投資項目超600個。
目前鹽城在產業(yè)與基金融合方面已經取得顯著成果。一是聚力支持了一批重大項目建設。聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)培育壯大，先后投資耀寧新能源、益佳通等鋰電池企業(yè)，阿特斯、天合光能等光伏龍頭企業(yè)，富樂華、聚盟開曼等新一代信息技術企業(yè)，在鹽城落地生根、持續(xù)發(fā)展壯大。二是聚力推動了一批科技型企業(yè)加速成長。聚焦高價值、高成長性、高科技含量，先后投資畫你愛萌、富樂華等多家獨角獸企業(yè)，呈像應急、凱嘉電子等近百家高新技術企業(yè)。
尋求多元化管理機構合作，持續(xù)充當耐心資本
去年以來，從中央到地方多次提及耐心資本一詞。鹽城市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資有限公司相關負責人表示，鹽城在通過政府引導基金或國有資本開展產業(yè)投資時，要想堅持耐心資本的同時又實現(xiàn)國有資本保值增值，從以下幾個方面入手：一是立足鹽城特色，構建國資耐心體系；二是強化投向管理，布局長期投資戰(zhàn)略；三是加強投后管理，提升資本賦能能力；四是完善考核機制，形成長效保障機制。
當天在活動現(xiàn)場，鹽城持續(xù)充當耐心資本，完成新一批產業(yè)基金簽約。細數(shù)來看，目前鹽城母基金合作的管理機構已經呈現(xiàn)多元化的特點。既有海通開元、招商致遠資本、銀河創(chuàng)新資本、東海投資等券商系GP，又有農銀資本、工銀資本等銀行系GP。同時，還有蘇創(chuàng)投、康佳資本、遠致富海等國資系GP，以及松禾資本、梅花創(chuàng)投等市場化頭部機構。
為了吸引優(yōu)質管理機構來到當?shù)?，鹽城也是誠意滿滿。比如，設置返投比例為1:1，募資門檻比例為20%，降低基金的返投和募集難度。同時，鹽城方出資的主體明確到位，盡可能減少機構來鹽城的溝通成本。
在項目招引方面，鹽城市（縣、區(qū)）招商團隊靠前服務，與基金管理機構常態(tài)化聯(lián)動工作，對項目源聯(lián)合走訪、共同開發(fā)、市場價值判斷與落地可行性研判同時進行，提高決策效率。
另外，值得注意的是，隨著近年IPO不確定性的增加，并購逐漸成為政策鼓勵的方向。近期，深圳、廈門、重慶、廣州等多地設立并購基金。在當天上午的活動上，也有一場關于并購重組基金的精彩座談。
談及對并購重組基金的看法，鹽城市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資有限公司相關負責人表示，鹽城正在積極推動設立并購基金，一方面，并購基金可以助力上市公司做優(yōu)做強。目前鹽城市上市公司普遍存在主業(yè)不突出、市值不高等問題，需要發(fā)揮上市公司平臺作用，通過合作設立并購基金開展并購重組實現(xiàn)產業(yè)升級和結構調整，聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)等重點領域，注入具有關鍵核心技術、成長潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質資產，加快向新質生產力方向轉型，尋求第二增長曲線，提升上市公司市值。
另一方面，并購重組基金業(yè)有利于鏈主企業(yè)資源整合。鏈主企業(yè)是整個產業(yè)生態(tài)體系的樞紐核心，要培育壯大鏈主企業(yè)，發(fā)揮其牽引帶動作用，通過并購重組、控股參股等方式整合產業(yè)鏈上下游優(yōu)質資源，擴大市場份額，提升規(guī)模效應，增強企業(yè)核心競爭力和產業(yè)鏈生態(tài)主導力，推動產業(yè)鏈群融通發(fā)展。同時，可增加本土企業(yè)上市機會。
