21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者雷晨 北京報(bào)道
2024年，完美世界遭遇了上市以來的“至暗時(shí)刻”：全年?duì)I收驟降28.5%，凈利潤(rùn)巨虧近13億元，核心游戲業(yè)務(wù)由盈轉(zhuǎn)虧，影視板塊收入占比萎縮至3.25%。
曾經(jīng)憑借《完美世界》《誅仙》等IP叱咤行業(yè)的巨頭，在游戲市場(chǎng)品類迭代、影視行業(yè)頭部擠壓的雙重夾擊下，不得不按下“生存模式”鍵——砍項(xiàng)目、簡(jiǎn)架構(gòu)、押短劇。
而隨著2025年一季度財(cái)報(bào)的發(fā)布，扭虧為盈的背后，改革似乎曙光初現(xiàn)。
談及現(xiàn)階段發(fā)展思路，完美世界董事長(zhǎng)池宇峰5月8日下午在2024年度業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司秉持“減量提質(zhì)”思路，全盤優(yōu)化產(chǎn)品布局，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)梳理和取舍，將資源集中到更具確定性的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目上。
具體而言，公司在游戲業(yè)務(wù)上將穩(wěn)步推進(jìn)《誅仙2》等經(jīng)典品類及《異環(huán)》《代號(hào)Z》等潮流品類的研發(fā)測(cè)試與上線，同時(shí)以小規(guī)模輕量級(jí)投入探索新發(fā)力點(diǎn)；電競(jìng)業(yè)務(wù)方面，將通過產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)推廣及賽事體系搭建全方位優(yōu)化電競(jìng)生態(tài)；影視業(yè)務(wù)則側(cè)重嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，縮減傳統(tǒng)影視投入規(guī)模并加速布局短劇賽道。
去歲艱難
2024年，對(duì)于完美世界來說尤為艱難。
公司年報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.7億元，同比下降28.5%；歸母凈利潤(rùn)為-12.88億元，同比下降361.98%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-13.13億元，同比下降723.82%。
游戲業(yè)務(wù)2024年為公司貢獻(xiàn)了51.8億元營(yíng)收，較上年同期的66.7億元下降22%；歸屬于上市公司股東的凈虧損7.25億元，而2023年同期為凈利潤(rùn)4.90億元。
凈利潤(rùn)虧損的原因包括：多個(gè)在研項(xiàng)目因預(yù)期收益不佳而被關(guān)停，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用和人員優(yōu)化補(bǔ)償金支出增加?！锻昝佬率澜纭贰鹅`籠》《代號(hào)Lucking》等項(xiàng)目合計(jì)虧損約3.97億元。
影視業(yè)務(wù)雖然實(shí)現(xiàn)了3.5億元收入，凈虧損卻高達(dá)近4億元。去年，影視板塊在公司整體營(yíng)收中的占比，從2023年的17.15%降至3.25%。
從行業(yè)角度來看，游戲行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)加劇，老牌游戲吸金能力下滑，新游表現(xiàn)不佳。
完美世界曾經(jīng)的王牌IP《完美世界》和《誅仙》系列近年來市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，一方面是由于游戲玩法創(chuàng)新不足，未能跟上玩家需求的變化；另一方面也反映出MMO（大型多人在線）這一傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)品類正逐漸失去年輕玩家的青睞，市場(chǎng)偏好轉(zhuǎn)向更輕量化的游戲體驗(yàn)。
在影視領(lǐng)域，行業(yè)格局的變化同樣給完美世界帶來挑戰(zhàn)。隨著用戶娛樂時(shí)間的碎片化，長(zhǎng)視頻內(nèi)容的吸引力相對(duì)減弱，市場(chǎng)資源進(jìn)一步向頭部爆款集中，中腰部作品的生存空間被大幅壓縮。完美世界此前投資的影視項(xiàng)目未能躋身行業(yè)頂尖梯隊(duì)，導(dǎo)致其影視板塊收入大幅縮水。
戰(zhàn)略聚焦
面對(duì)困境，完美世界采取了一系列戰(zhàn)略調(diào)整措施。
比如，在游戲業(yè)務(wù)方面，公司重點(diǎn)推進(jìn)以下兩方面工作。
一是聚焦長(zhǎng)青游戲，通過持續(xù)迭代的游戲內(nèi)容、精細(xì)多元的用戶運(yùn)營(yíng)，保持玩家活躍生態(tài)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。二是重新審視經(jīng)營(yíng)策略及產(chǎn)品布局，對(duì)在研項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)梳理和取舍，關(guān)停預(yù)期收益不佳、缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目。
2024年4月公測(cè)的異世界都市冒險(xiǎn)JRPG游戲《女神異聞錄：夜幕魅影》，成為由《幻塔》打開公司在潮流品類的突破口之后，深耕該賽道的又一有力擴(kuò)充。2024年12月新國(guó)風(fēng)仙俠MMORPG端游《誅仙世界》正式上線，進(jìn)一步鞏固了公司在MMORPG領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。
在影視業(yè)務(wù)方面，完美世界決定縮減整體投入規(guī)模，嚴(yán)格控制影視劇項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加大在短劇賽道的布局，創(chuàng)建微短劇頻道“她的世界”，覆蓋全媒體平臺(tái)，以長(zhǎng)劇積累的多元化創(chuàng)作能力切入短劇市場(chǎng)。
2024年，完美世界出品的《大過年的》《皎月流火》《全職主夫培養(yǎng)計(jì)劃2》《大過節(jié)的》等多部熱門短劇上線播出。2025年初，《夫妻的春節(jié)》成為2025年全網(wǎng)首部觀看人數(shù)破億的短劇，并在東方衛(wèi)視上星播出。
與此同時(shí)，為了適應(yīng)公司的戰(zhàn)略調(diào)整，人才團(tuán)隊(duì)也相應(yīng)優(yōu)化。公司2024年年末員工總?cè)藬?shù)為3905人，較2023年年末減少1849人，同比下降32%。
研發(fā)方面，2024年公司研發(fā)投入22.27億元，占營(yíng)收比例39.98%，同比增長(zhǎng)6.76%。截至報(bào)告期末，公司研發(fā)人員規(guī)模達(dá)2575人，占員工總數(shù)的65.94%。
曙光初現(xiàn)
今年一季度，完美世界業(yè)績(jī)重歸增長(zhǎng)軌道。
2025年一季報(bào)顯示，完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.23億元，同比增長(zhǎng)52.22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.02億元，同比扭虧。
業(yè)績(jī)回暖的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，源自公司去年底推出的《誅仙世界》。這款新游上線初期因營(yíng)銷推廣和服務(wù)器成本等前期投入較大，導(dǎo)致去年四季度業(yè)績(jī)承壓。但其商業(yè)化表現(xiàn)的實(shí)際貢獻(xiàn)，在今年一季度才得以充分釋放。
從具體數(shù)據(jù)來看，2025年Q1游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)14.18億元，同比增長(zhǎng)10.37%。這一增長(zhǎng)主要來自兩方面：《誅仙世界》在經(jīng)歷上線初期的爬坡后開始穩(wěn)定貢獻(xiàn)收入；同時(shí)，依托賽事運(yùn)營(yíng)的電競(jìng)產(chǎn)品線（包括《DOTA2》和《CS:GO》）也實(shí)現(xiàn)了同比提升
此外，受產(chǎn)品生命周期影響，今年一季度，公司移動(dòng)游戲收入較上年同期下滑，部分抵消了上述產(chǎn)品產(chǎn)生的收入增量。
影視業(yè)務(wù)方面，2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.96億元，同比增長(zhǎng)1616.29%，形成公司業(yè)績(jī)第二增長(zhǎng)極。
據(jù)悉，由北京市廣播電視局指導(dǎo)的精品微短劇《夫妻的春節(jié)》入選2025年微短劇春節(jié)檔推薦片單，成為2025年首部觀看人數(shù)破億的短劇，并登陸東方衛(wèi)視。公司儲(chǔ)備的《愛上海軍藍(lán)》《夜色正濃》《云雀叫天錄》《絕密較量（靜謐之藍(lán)）》《云襄傳之將進(jìn)酒》等影視作品正在制作、發(fā)行、排播過程中。
從2025年一季報(bào)可以看出，完美世界的業(yè)務(wù)調(diào)整開始產(chǎn)生階段性效果。
在游戲業(yè)務(wù)方面，公司延續(xù)了在MMORPG領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，《誅仙世界》的上線確實(shí)帶來了一定的收入增長(zhǎng)。不過需要指出的是，這種增長(zhǎng)部分源于該游戲上線初期的收入確認(rèn)周期特性，其長(zhǎng)期表現(xiàn)仍需持續(xù)觀察。
完美世界的一些老游戲如《完美世界》系列和《誅仙》系列在市場(chǎng)上已經(jīng)運(yùn)營(yíng)多年。在游戲行業(yè)人士看來，如果公司不能及時(shí)推出新的爆款游戲來對(duì)沖老游戲流水下滑風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
池宇峰則希望團(tuán)隊(duì)不要盲目追逐所謂的爆款?！坝螒虍a(chǎn)品歸根到底，要帶給玩家可玩性、娛樂性和情緒價(jià)值。我們的團(tuán)隊(duì)只要堅(jiān)守對(duì)產(chǎn)品的愛，永葆對(duì)用戶的愛，穩(wěn)扎穩(wěn)打做好自己的事，路就不會(huì)走偏?！?/p>
影視業(yè)務(wù)方面，公司轉(zhuǎn)向短劇賽道的嘗試取得初步成效。但考慮到短劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，且該領(lǐng)域盈利模式尚未完全成熟，這一增長(zhǎng)能否持續(xù)仍存在不確定性。
整體而言，公司業(yè)績(jī)雖呈現(xiàn)回暖跡象，但轉(zhuǎn)型成效的穩(wěn)固性還有待后續(xù)驗(yàn)證。
