21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 高江虹 實(shí)習(xí)生 尤蕓茜 陶暢 北京報(bào)道

進(jìn)入財(cái)報(bào)季，上周不少公司密集發(fā)布財(cái)報(bào)。愛馬仕去年收入大漲逾21%，凈利漲28%；而開云集團(tuán)2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)營收196億歐元，下滑4%；若加上早先已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的LVMH和歷峰集團(tuán)，四大奢侈品巨頭交出的成績單，可以清晰看到誰是績優(yōu)生，誰是差生。這也難怪，今年唯有愛馬仕敢大聲宣布繼續(xù)漲價(jià)的計(jì)劃，其他奢侈品巨頭都只能藏著掖著不敢明示。

成績單直接對(duì)比打臉的還有美妝巨頭們，這周它們也都交了“作業(yè)”。歐萊雅集團(tuán)2023年銷售額破3100億元，同比增長11%；聯(lián)合利華2023年總營業(yè)額4621億元；雅詩蘭黛集團(tuán)2024財(cái)年Q2實(shí)現(xiàn)凈銷售額42.8億美元，有機(jī)凈銷售額同減8%；科蒂（Coty）2024財(cái)年Q2營收為17.3億美元，同比增長13%，連續(xù) 14 個(gè)季度業(yè)績超出預(yù)期。

財(cái)報(bào)季總是有人歡喜有人憂。Coach母公司Tapestry2024財(cái)年Q2中國市場收入大漲19%，但它正在合并的MK母公司Capri業(yè)績卻不甚理想，2024財(cái)年Q3營收下跌5.6%；擁有The North Face和Supreme 等品牌的VF集團(tuán)2024財(cái)年Q3營收下滑16%至29.6億美元，而Ralph Lauren2024財(cái)年Q3中國收入大漲30%。

1.    愛馬仕去年收入大漲逾21%，將繼續(xù)漲價(jià)

巴黎時(shí)間2月9日上午8時(shí)，法國奢侈品牌 Hermès（愛馬仕）公布了截至2023年12月31日的2023財(cái)年第四季度及全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：全年?duì)I收為134億歐元，按固定匯率計(jì)算增長21%，按當(dāng)前匯率計(jì)算增長16%；經(jīng)常性營業(yè)利潤達(dá)57億歐元，按固定匯率計(jì)同比增長20%；凈利潤達(dá)43億歐元，按固定匯率計(jì)同比增長28%。

此外，盡管（2022財(cái)年第四季度）美洲和亞洲的比較基礎(chǔ)極高，愛馬仕2023財(cái)年第四季度營收仍達(dá)到了33.64億歐元，按固定匯率計(jì)算增長18%，按當(dāng)前匯率計(jì)算增長13%，成功延續(xù)了第三季度的積極趨勢(shì)。

按業(yè)務(wù)分，愛馬仕鉑金包所在的皮具和馬具部門銷售額大漲16.7%至55.47億歐元，成衣配飾業(yè)務(wù)大漲28.2%至38.79億歐元，高端珠寶和腕表大漲23.2%至6.11億歐元，涵蓋珠寶和家居的其它部門收入增長25.8%至16.53億歐元，絲綢紡織業(yè)務(wù)增長15.6%至9.32億歐元，香水美妝銷售額增長11.7%至4.92億歐元。

點(diǎn)評(píng)：愛馬仕作為行業(yè)的定海神針，今年的增速繼續(xù)領(lǐng)跑奢侈品行業(yè)，高凈值人群依然最能抗周期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

2.開云集團(tuán)2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)營收196億歐元，降幅4%

巴黎時(shí)間2月8日開盤前，法國奢侈品巨頭 Kering（開云集團(tuán)）公布了截至12月31日的2023財(cái)年第四季度及全年關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：2023財(cái)年?duì)I收同比下滑4%至196億歐元，在可比基礎(chǔ)上下滑2%。其中，第四季度營收49.67億歐元，較去年同期同比下滑6%。相比2023財(cái)年第三季度低于預(yù)期的表現(xiàn)（總銷售額在報(bào)告基礎(chǔ)上同比下跌13%，在可比基礎(chǔ)上同比下跌9%），開云集團(tuán)業(yè)績的總體走勢(shì)正趨于平穩(wěn)。

按品牌分，失速已久的核心品牌Gucci收入下跌6%至98.73億歐元，Saint Laurent下跌4%至31.79億歐元，Bottega Veneta下跌5%至16.45億歐元，Balenciaga所在的其他品牌部門也下跌9%至約35億歐元，僅開云眼鏡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)38%的增長至15.68億歐元。

點(diǎn)評(píng)：其他奢侈品集團(tuán)增長只是趨緩，開云卻是負(fù)增長，可見形勢(shì)之嚴(yán)峻。這樣的業(yè)績表現(xiàn)，恐將又引來激進(jìn)投資者的圍獵。

3.歐萊雅集團(tuán)銷售額破3100億元

巴黎時(shí)間2月8日，歐萊雅集團(tuán)發(fā)布2023年財(cái)報(bào)。截至2023年12月31日，集團(tuán)銷售額同比增長7.6%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的411.825 億歐元（約合 3192.18 億元人民幣）。

歐萊雅集團(tuán)在除北亞市場以外的各個(gè)地區(qū)的銷售額均獲得一定程度的增長。北美地區(qū)同比增長11.8%；歐萊雅在其核心的所有西歐和中歐國家的表現(xiàn)都較好，同比增長16%。拉丁美洲的銷售額更是實(shí)現(xiàn)了6.22億歐元（約合人民幣48.2億元）的銷售額，顯著增長24.4%，北亞市場銷售額為106億歐元（約合人民幣821.7億元），同比下降0.9%。高檔化妝品部增速趨緩，同比增長4.5%，消費(fèi)品部門同比增長12.6%，超150億歐元（約合人民幣1162.9億元），實(shí)現(xiàn)了30多年來的最佳增長。皮膚科學(xué)美容部同比增長28.4%，增長速度是全球皮膚美容市場的兩倍，并實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第六年的兩位數(shù)增長，銷售額也在短短三年內(nèi)翻了一番多。

點(diǎn)評(píng)：歐萊雅在策略上一直具有謀略，互補(bǔ)品牌組合以及線上線下全渠道營銷戰(zhàn)略，以及在創(chuàng)新投資的持續(xù)加碼，讓歐萊雅的美妝市場擴(kuò)張之路值得期待，勢(shì)頭強(qiáng)勁。

4.雅詩蘭黛集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈銷售額42.8億美元，降幅8%

2月5日深夜，雅詩蘭黛集團(tuán)發(fā)布2024財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，在截止至12月31日的第二季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈銷售額42.8億美元，同比下降7%。該公司表示，有機(jī)銷售額下降了8%，反映了“亞洲旅游零售的預(yù)期挑戰(zhàn)以及中國大陸高檔美容產(chǎn)品的疲軟”。歸屬于公司的凈利潤為3.13億美元，同比下降21%。在中國市場，Lamer 在中國大陸零售渠道的銷售額實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，Estée Lauder 品牌在抖音平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的銷售額增長。同時(shí)雅詩蘭黛集團(tuán)還宣布作為2025和2026財(cái)年利潤恢復(fù)計(jì)劃的一部分，將裁員3%～5%，預(yù)計(jì)會(huì)波及1800-3000名員工。預(yù)計(jì)通過重組計(jì)劃推動(dòng)營業(yè)利潤增加11億至14億美元。

點(diǎn)評(píng)：系列措施的背后可以看出雅詩蘭黛渴望變革的決心。收效如何，兩年半后見分曉。

5.聯(lián)合利華2023年總營業(yè)額4621億元

2月8日，聯(lián)合利華發(fā)布2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2023年，聯(lián)合利華基本銷售增長7%，總營業(yè)額為596億歐元（約合人民幣4621億元），同比下滑0.8%，以人民幣兌歐元實(shí)時(shí)匯率計(jì)算，高于2022年4381億元；營業(yè)利潤為98億歐元（約合人民幣760億元），同比下滑9.3%。

美容健康部門基本銷售額增長8.3%，成交量增長4.4%，價(jià)格增長3.8%。亞太非地區(qū)銷售額降至44%。

聯(lián)合利華還宣布稱簽署了收購美國高端生物科技護(hù)發(fā)品牌K18的協(xié)議，此次收購更加彰顯了聯(lián)合利華布局高端美容線的決心。聯(lián)合利華繼DTC女性健康品牌Perelel的種子輪融資后，還領(lǐng)投了其近期的A輪融資。

點(diǎn)評(píng)：聯(lián)合利華認(rèn)為女性健康是一個(gè)長期資金不足、研究不足以及服務(wù)短缺的領(lǐng)域。這意味著，未來這塊領(lǐng)域?qū)⑹峭顿Y熱土？

6.Coty公司營收增長13%，連續(xù)14個(gè)季度業(yè)績超出預(yù)期

2月7日，科蒂Coty公司公布了2024財(cái)年Q2和上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。Coty集團(tuán)第二財(cái)季報(bào)告銷售額增長13%，LFL（在可比基礎(chǔ)上）增長11%，業(yè)績連續(xù)14個(gè)季度超出預(yù)期；上半財(cái)年報(bào)告銷售額增長16%，LFL 增長14%，超出了此前LFL增長11%至13%的指引。

旗下高端香水品牌增長率超過10%，2024年上半財(cái)年，Coty大眾美妝部門的凈收入達(dá)11.82億美元（約合人民幣85.06億元），同比增長8%；第二季度，該部門實(shí)現(xiàn)營收6.05億美元（約合人民幣43.54億元），占化妝品銷售額的35%，同比增長7%。

高端美妝和大眾美妝業(yè)務(wù)的電商營收增長超過20%，電商滲透率達(dá)到20%左右。高端美妝業(yè)務(wù)幾乎在所有市場都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長。在大眾美妝領(lǐng)域，日本、澳大利亞和新西蘭市場的增長率達(dá)到了兩位數(shù)。中國大陸市場，科蒂高端美妝業(yè)務(wù)銷售額同比增長兩位數(shù)，在海南的銷售額更是同比增長了一倍以上。

點(diǎn)評(píng)：對(duì)于中國市場的布局，科蒂集團(tuán)一直都在不斷加碼，線上線下頻繁布局，也獲得不錯(cuò)的成績。

7.Coach母公司第二財(cái)季中國市場收入大漲19%

在2024財(cái)年Q2，Tapestry集團(tuán)銷售額同比增長3%至20.8億美元，超過分析師預(yù)期，主要得益于中國市場收入高達(dá)19%的增幅推動(dòng)。期內(nèi)，核心品牌Coach收入增長6.4%至15.4億美元，Tabby手袋的銷量比去年幾乎翻了一番，抵消了Kate Spade和Stuart Weitzman兩個(gè)品牌的下滑。

而Kate Spade和Stuart Weitzman的銷售額分別下降了6%和4%，至4.604億美元和8220萬美元。截至2月8日收盤，Tapestry股價(jià)較上一交易日上漲6.54%，當(dāng)前市值約為98.5億美元。

點(diǎn)評(píng)：Tapestry的改革卓有成效，尤其是核心品牌的改變效果立竿見影，對(duì)中國市場的營銷策略得宜，才能逆勢(shì)獲得19%的增長。投注中國，仍是眾多國際品牌的制勝密碼。

8.MK母公司第三財(cái)季營收下跌5.6%

受美洲奢侈品需求放緩影響，Capri集團(tuán)2024財(cái)年Q3營收同比下跌5.6%至14.3億美元，凈利潤為2.25億美元。按品牌分，Versace收入下跌8.8%至2.27億美元，Jimmy Choo收入下跌1.3%至1.66億美元，Michael Kors銷售額減少5.6%至10.3億美元。

點(diǎn)評(píng)：相比Tapestry，Capri集團(tuán)略顯增長乏力，后勁不足。雙方宣布合并收購不到一年，如今差距加大，恐將加大Capri管理團(tuán)隊(duì)日后獲取新集團(tuán)“議事權(quán)”的難度。

9.VF集團(tuán)上季度凈虧損達(dá)4250萬美元

2月6日收盤后，The North Face、Vans、Timberland、Supreme 等戶外和潮流品牌的母公司、美國服飾巨頭VF威富集團(tuán)，公布了2024財(cái)年Q3關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，銷售額下降16%至30億美元，凈虧損達(dá)4250 萬美元，較去年同期的盈利5.079億美元大幅下降。

按品牌劃分，The North Face 銷售額下降 10%至 12 億美元；Vans 銷售額下降 28%至 6.682 億美元；Timberland 銷售額下降 21%至 4.73 億美元；Dickies 銷售額下降 16%至 1.479 億美元。包括 Supreme 在內(nèi)的“其他品牌”類別下滑 6%至 4.791 億美元。VF 集團(tuán)股價(jià)在當(dāng)日收盤后交易中下跌 7.5%，至 15.68 美元。

點(diǎn)評(píng)： 即使The North Face 在大中華區(qū)銷售增長31%，仍難掩蓋VF集團(tuán)連續(xù)第六個(gè)財(cái)季收入下滑的窘境，壓在VF集團(tuán)身上的不只有增長難題，還有負(fù)債和庫存。該集團(tuán)恐怕已在認(rèn)真考慮出售 Supreme 和 Timberland 兩大品牌。

10.Ralph Lauren第三財(cái)季中國收入大漲30%

受益于中國市場銷售額高達(dá)30%的增幅推動(dòng)，Ralph Lauren第三財(cái)季收入增長5%至19.3億美元，超過分析師預(yù)期，毛利率為66.4%，全球庫存減少15%。根據(jù)計(jì)劃，該集團(tuán)計(jì)劃未來三年內(nèi)開設(shè)250家新店，重點(diǎn)關(guān)注排名前30的國際城市，特別是北美、歐洲和中國等市場。

點(diǎn)評(píng)：啟動(dòng)高端化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型；在線上，品牌加大了對(duì)千禧一代的營銷投入；從2018年以來，品牌平均價(jià)格漲價(jià)80%，價(jià)格逐步在往奢侈品層面靠攏，Ralph Lauren似乎找到了自己的生存之道。

11.歐萊雅投資中國本土高端香水香氛品牌觀夏

2月9日，歐萊雅集團(tuán)宣布對(duì)中國本土高端香水香氛品牌觀夏to summer進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資，進(jìn)一步突顯歐萊雅對(duì)中國美妝品牌的堅(jiān)定承諾與合作意愿。該交易由歐萊雅中國旗下上海美次方投資有限公司進(jìn)行，并得到歐萊雅集團(tuán)戰(zhàn)略創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司BOLD的支持。

觀夏創(chuàng)立于2018年，憑借昆侖煮雪、頤和金桂等一系列產(chǎn)品引發(fā)了本土消費(fèi)者的情感共鳴。

點(diǎn)評(píng)：從各大奢侈品集團(tuán)的財(cái)報(bào)可見，香水已經(jīng)成為各公司增速最快的品類之一，布局香水賽道、利用投資卡位中國本土香水市場是巨頭們的“陽謀”。