21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者肖夏 重慶報道

經(jīng)過前一周大盤整體上揚，上周（7月31日-8月6日）板塊出現(xiàn)分化，釀酒板塊有所調(diào)整，其中中證白酒指數(shù)稍有下滑。在前一周政策頻頻利好下，券商研報及時跟進，稱白酒消費信心有所提振，白酒需求預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。

白酒行業(yè)方面，行業(yè)龍頭貴州茅臺都披露了半年報，業(yè)績依舊保持了20%的高增長。梅西代言醬酒，雖然代言的產(chǎn)品在市面上還難見蹤跡，但海外球星與中國醬酒品牌聯(lián)手還是引起廣泛討論。

啤酒行業(yè)方面，百威亞太也披露了上半年業(yè)績，中國市場表現(xiàn)突出。行業(yè)重大利好是針對澳大利亞大麥的“雙反”時隔三年終于被取消，啤酒股普遍上漲，啤酒行業(yè)成本端有望進一步“減負(fù)”。

酒企動態(tài)

梅西代言的醬酒尚未鋪貨、商標(biāo)明年到期

8月1日阿根廷球星梅西通過認(rèn)證微博，官宣代言醬酒新產(chǎn)品“赤水河酒”。赤水河酒背后的酒企是貴州中赤酒業(yè)，由化肥上市公司史丹利（002588.SZ）董事長高進華控制。這款產(chǎn)品尚未鋪貨，京東、淘寶等線上平臺未見到相關(guān)產(chǎn)品。

值得注意的是，赤水河酒宣稱是目前唯一能使用“赤水河”商標(biāo)的白酒品牌，但高進華多次申請“赤水河”商標(biāo)，目前狀態(tài)均為“駁回復(fù)審中”，另一接手的“赤水河”商標(biāo)明年7月即將到期，目前赤水河酒的公開宣傳尚未出現(xiàn)注冊商標(biāo)的標(biāo)志。

21點評：白酒品牌選擇體育營銷并不少見，但尚未鋪貨的白酒品牌大手筆簽約海外球星還是第一次，消息一出引起了不少質(zhì)疑，很多人聯(lián)想起以往外國球星被騙代言的案例。從目前的情況來看，赤水河找到梅西代言一事本身屬實，但產(chǎn)品并非來自老牌酒企且尚未量產(chǎn)，生產(chǎn)實力、產(chǎn)品品質(zhì)甚至商標(biāo)情況都還有待觀察，能否具備市場號召力還是未知數(shù)。

貴州茅臺將投資超4.8億元建6萬噸勾調(diào)中心

貴州茅臺（600519.SH）8月2日晚公告，董事會通過決議，將投資約48533.7萬元建設(shè)中華6萬噸勾調(diào)中心及危普貨停車場綜合項目，所需資金由公司自籌解決。

21點評：去年茅臺投資近16億元建設(shè)總儲酒能力約3.68萬噸的中華片區(qū)酒庫工程項目，此次6萬噸勾調(diào)中心是其配套工程。兩者都是為了配合茅臺在“十四五”期間的擴產(chǎn)，為貴州茅臺新階段的發(fā)展提供基建支撐。

百威亞太上半年中國市場業(yè)績超疫情前水平

百威亞太（01876.HK）8月3日公布上半年業(yè)績，營收為36.66億美元，同比增長14%，啤酒總銷量約49.46億公升，同比增加9.4%。百威亞太表示，自2月起中國市場的持續(xù)復(fù)蘇以及印度市場的穩(wěn)健增長是銷量大增的主要原因，上半年中國市場的收入及除息稅折舊攤銷前盈利高于疫情前水平。

今世緣：目前在300-600元價格更容易發(fā)力

今世緣（603369.SH）7月31日披露了券商機構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容。對于機構(gòu)關(guān)心的二季度行業(yè)情況，今世緣表示短時間偶然因素太多，無法確切判斷，從國家大量經(jīng)濟會議看出，國家在為更好更快的發(fā)展積極作為，但許多企業(yè)目前還缺少項目儲備，投資進度一時上不去，政策傳導(dǎo)還需要一個過程。

關(guān)于300元-600元價格帶產(chǎn)品，今世緣表示，目前從細(xì)分賽道來看體量還可以，在這個價格帶今世緣的品牌力和渠道力都不弱，因此在這個賽道也更容易發(fā)力。

郎酒青花郎管理團隊調(diào)整

8月5日，四川郎酒股份有限公司下發(fā)人事任免通知：楊功華晉升任青花郎事業(yè)部常務(wù)副總經(jīng)理；楊飛晉升任小郎酒事業(yè)部總經(jīng)理。

調(diào)整后，青花郎事業(yè)部管理班子成員明確為：胡紅擔(dān)任郎酒銷售公司副總經(jīng)理兼青花郎事業(yè)部總經(jīng)理；楊功華擔(dān)任青花郎事業(yè)部常務(wù)副總經(jīng)理；趙雷擔(dān)任青花郎事業(yè)部副總經(jīng)理；張磊擔(dān)任青花郎事業(yè)部總經(jīng)理助理。

明光酒業(yè)上半年銷售額同比增長51%

8月2日，明光酒業(yè)2023年度商企峰會上，明光酒業(yè)銷售公司董事長葉鳴披露，今年1至6月銷售額同比增長51%，納稅規(guī)模創(chuàng)新高，在明光市的規(guī)上企業(yè)中蟬聯(lián)第一。 

怡園酒業(yè)上半年收入同比回升三成

怡園酒業(yè)（08146.HK）8月4日晚公告，上半年實現(xiàn)收入3647萬元，同比增長29%，僅次于2021年同期，期內(nèi)溢利為540萬元。

燕京啤酒投資包裝公司

8月2日天眼查信息顯示，燕京啤酒投資參與設(shè)立燕京包裝制品（河北）有限公司，注冊資本為1.5億元。

行業(yè)要聞

貴州上半年規(guī)上企業(yè)白酒產(chǎn)量14.1萬千升 

今年上半年貴州全省181家規(guī)模以上白酒企業(yè)完成產(chǎn)量14.1萬千升，實現(xiàn)工業(yè)增加值增速13.5%，拉動規(guī)上工業(yè)增長3.8個百分點。

商務(wù)部：對澳大利亞大麥終止征收反傾銷稅

商務(wù)部8月4日發(fā)布2023年第29號公告，鑒于中國大麥?zhǔn)袌銮闆r發(fā)生變化，對原產(chǎn)于澳大利亞的進口大麥繼續(xù)征收反傾銷稅和反補貼稅已無必要。國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會根據(jù)商務(wù)部的建議作出決定，自8月5日起，終止對原產(chǎn)于澳大利亞的進口大麥征收反傾銷稅和反補貼稅。

21點評：澳大利亞大麥“雙反”被取消，對于國內(nèi)啤酒行業(yè)是重要利好。2020年“雙反”以前，澳大利亞啤酒占到進口大麥七成以上。啤酒行業(yè)專家方剛對21世紀(jì)經(jīng)濟報道分析，這一舉措會給國內(nèi)啤酒行業(yè)帶來一到兩個點的利潤。

酒企ESG

洋河捐款1000萬元賑災(zāi)

洋河股份（002304.SZ）8月4日晚公告，近日河北省涿州市遭受洪水災(zāi)害，為積極履行上市公司社會責(zé)任， 董事會決議同意公司向河北省涿州市捐款人民幣1000萬元，用于涿州市救災(zāi)保障及災(zāi)后重建。

海外動向

喜力上半年營收增長7.7% 亞太銷量下滑13%

喜力啤酒7月31日發(fā)布了2023年上半年業(yè)績，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈營收145.1億歐元，同比增長7.7%，低于預(yù)期的148億歐元；凈利潤11.5億歐元，同比下降8.62%，低于預(yù)期的12.5億歐元。其中亞太地區(qū)銷量213萬千升，同比下降13.41%。就此喜力啤酒下調(diào)了全年預(yù)期，預(yù)計全年營業(yè)利潤同比實現(xiàn)中個位數(shù)增長。

21點評：綜合百威英博、百威亞太的業(yè)績來看，除了中國、印度等少數(shù)市場，上半年全球多數(shù)市場啤酒消費都出現(xiàn)了下滑或僅有低速增長?？紤]到各國放開不一致，啤酒行業(yè)今年真正的消費情況如何有待下半年觀察。

券商觀酒

華創(chuàng)證券：白酒淡季持續(xù)去庫，信心有所提振

華創(chuàng)證券近日研報指出，近期宏觀信號密集釋放，擴大內(nèi)需被置于更重要位置，提振順周期板塊信心，白酒板塊有望受益情緒催化，短期更加樂觀，且外資對A股配置意愿提升，前期跌幅較大且外資關(guān)注度高的標(biāo)的或有補漲行情。

動銷方面，密集調(diào)研安徽、江蘇、河南、山東、廣東多地市場后發(fā)現(xiàn)，7月來行業(yè)雖仍處淡季狀態(tài)，但終端氛圍環(huán)比二季度已有所回暖，流通渠道對應(yīng)的宴席場景承擔(dān)動銷主力，升學(xué)宴、謝師宴的場次/規(guī)模/檔次等表現(xiàn)堅挺，商務(wù)團購中民營企業(yè)消費仍相對偏弱。

庫存方面，7月后渠道端庫存環(huán)比略下降0.5個月左右，原因一是需求端大眾宴席好轉(zhuǎn)有所消化，二是供給端7月后酒企尚未追加回款發(fā)貨，部分中小酒企已適度降低任務(wù)，利用返現(xiàn)金額兌付回款、減量保障年終獎勵兌現(xiàn)。

民生證券：一攬子政策持續(xù)加碼，白酒需求預(yù)期轉(zhuǎn)向

民生證券近日研報指出，近期一攬子政策持續(xù)加碼，需求預(yù)期轉(zhuǎn)向，市場風(fēng)險偏好提升，白酒等消費估值快速修復(fù)。與此同時，伴隨節(jié)點消費脈沖，白酒供求矛盾有望逐步緩解，庫存價格周期拐點或在春節(jié)，動銷反饋是從下個旺季開始。

方正證券：大麥采購價格將下降，啤酒釋放利潤彈性

方正證券近日研報指出，目前我國啤酒行業(yè)的高端化空間還非常大，當(dāng)前行業(yè)趨勢、大單品的勢能已經(jīng)充分積聚，未來3-5年啤酒行業(yè)的高端化將更上一層樓。從利潤端看，受益于澳麥進口恢復(fù)正常，預(yù)計啤酒公司2023年底大麥采購價格將會下降，釋放利潤彈性。