21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者賴鎮(zhèn)桃 廣州報(bào)道 在市場重燃對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的熱情之際，比特幣再度刷新歷史高點(diǎn)。
7月11日下午，比特幣價(jià)格一路飆升，漲破11.8萬美元/枚，再度創(chuàng)下歷史新高。一日之內(nèi)，比特幣的價(jià)格漲超2600美元，最高觸及118661美元。
7月4日，特朗普政府簽署“大而美”法案，當(dāng)中減稅增支的條款，再度提振市場對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的買入情緒。有人比喻近期美股“從ICU闖進(jìn)了KTV”，比特幣也在這波行情中屢屢突破歷史高位。
長期而言，市場看漲的熱情依然高漲。不少投資者預(yù)計(jì)，一些海外上市公司持續(xù)購入比特幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，還有美國國會(huì)加快通過加密貨幣立法，將會(huì)助推比特幣在下半年繼續(xù)刷出新高。
新一輪上漲行情啟幕？
年初至今，比特幣價(jià)格已漲超26%。
前段時(shí)間，比特幣的表現(xiàn)還相對平淡，但拐點(diǎn)出現(xiàn)在7月7日以后，比特幣有如搭上火箭，重啟狂飆之旅。7日，比特幣還在10萬美元上方震蕩，5天之內(nèi)，漲了8800美元，漲幅超8%。
加密衍生品數(shù)據(jù)分析平臺Coinglass數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間7月11日18點(diǎn)，全球共有超27萬人被爆倉 ，爆倉總金額達(dá)12.8億美元。
最直接的上漲推力，來自于機(jī)構(gòu)大量買盤。香港Web3協(xié)會(huì)聯(lián)合主席Joshua Chu表示，比特幣的歷史新高是由瘋狂掃貨的機(jī)構(gòu)買家驅(qū)動(dòng)的，海外上市公司和大型機(jī)構(gòu)搶購比特幣，幾近耗竭交易所的流動(dòng)性。
香港持牌虛擬資產(chǎn)交易所HashKey Group首席分析師丁肇飛（Jeffrey Ding）向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此輪比特幣上漲有多重因素推動(dòng)。首先，市場經(jīng)過充分盤整，積累了強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，突破關(guān)鍵阻力位成為大概率事件。其次，買盤力量充足，長期持有者占據(jù)市場主導(dǎo)地位，籌碼鎖定程度高，市場拋壓較小，為價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的支撐基礎(chǔ)。
此外，政策的助力功不可沒。丁肇飛進(jìn)一步解釋，全球多個(gè)地區(qū)近期針對數(shù)字貨幣相關(guān)政策落地的預(yù)期進(jìn)一步提振市場信心，吸引了更多資金流入。同時(shí)，“大而美”法案的簽署又刺激了全球投資者對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的追逐熱情，比特幣作為高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的代表資產(chǎn)，受到資本熱捧。
近日，特朗普的家族企業(yè)也在加大下注比特幣。7月8日，特朗普媒體科技集團(tuán)(DJT)又向美國證券交易委員會(huì)提交申請，計(jì)劃推出第三只交易所交易基金，用于投資比特幣、以太幣等加密貨幣。
Coinglass數(shù)據(jù)顯示，比特幣的看漲期權(quán)持倉量，遠(yuǎn)高于看跌期權(quán)，顯示市場普遍對比特幣的走勢感到樂觀。
不少分析師認(rèn)為，近期流入比特幣的資金是長線需求，而非投機(jī)游資。資管公司Hunting Hill Global Capital創(chuàng)始人兼首席投資官Adam Guren表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將重啟降息，投資者正在爭奪“硬資產(chǎn)”，比特幣也會(huì)受益于“數(shù)字黃金”的定位。這個(gè)周期的不同之處在于，需求是結(jié)構(gòu)性、規(guī)則性和黏性的。
比特幣的知名“多頭”渣打銀行外匯和數(shù)字資產(chǎn)研究主管Geoff Kendrick還維持樂觀的判斷，預(yù)計(jì)比特幣將在三季度漲到13.5萬美元，到年底沖到20萬美元一枚。
不過，丁肇飛也提醒，雖然后市走勢仍以看漲為主，但當(dāng)前價(jià)格突破后，市場情緒高漲，歷史新高通常不會(huì)立即形成頂部，頂部構(gòu)建需要較長時(shí)間的調(diào)整與確認(rèn)，建議投資者保持耐心。
宏觀層面的“黑天鵝”事件，也是潛在風(fēng)險(xiǎn)。丁肇飛指出，地緣政治危機(jī)（如伊朗與以色列局勢升級）、金融危機(jī)（如通脹失控或債務(wù)違約）、重大政治事件（如美國政界的意外動(dòng)蕩）或宏觀經(jīng)濟(jì)層面的危機(jī)，都可能對市場情緒和價(jià)格走勢造成沖擊。投資人應(yīng)密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，警惕短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
穩(wěn)定幣如何影響比特幣？
據(jù)新華社此前報(bào)道，美國參議院于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日通過了一項(xiàng)名為《指導(dǎo)與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》（又稱《天才法案》）的立法，旨在為加密貨幣穩(wěn)定幣建立監(jiān)管框架。
隨著穩(wěn)定幣立法的推進(jìn)，加密行業(yè)似乎也在進(jìn)入狂歡模式，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，穩(wěn)定幣為更多資金“上鏈”提供了通道，比特幣身價(jià)還會(huì)繼續(xù)抬升。但另一種聲音也在響起——“當(dāng)主權(quán)貨幣積極搶灘加密戰(zhàn)場，去中心化的比特幣們也將陷入存在主義危機(jī)”。穩(wěn)定幣，有可能成為比特幣的“掘墓人”嗎？
上海社會(huì)科學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)學(xué)者王瀅波向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析道，美國加快穩(wěn)定幣監(jiān)管立法的動(dòng)作，意味著美國政府顯然看到了貨幣數(shù)字化的大趨勢，也意識到貨幣的數(shù)字化是進(jìn)一步穩(wěn)固美元霸權(quán)的重要舉措，但數(shù)字化必須是美元的全面數(shù)字化，這正是《天才法案》通過和穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle上市的核心背景。Circle推出的數(shù)字穩(wěn)定幣USDC，其核心儲(chǔ)備必須是百分百的美元資產(chǎn)，包括美元現(xiàn)金和短期國債等，比特幣等加密貨幣被明確排除在外。
在王瀅波看來，長期而言，USDC以及基于各國主權(quán)貨幣的穩(wěn)定幣的推出和大規(guī)模普及，都只是時(shí)間問題。隨著加密貨幣被排除在儲(chǔ)備資產(chǎn)之外，支撐比特幣上漲的投機(jī)動(dòng)力會(huì)不斷消弭，最終大概率會(huì)導(dǎo)致比特幣邊緣化。比特幣始終是一種非生息的投機(jī)資產(chǎn)，估值高度依賴于市場信心，一旦信心崩塌，由于沒有穩(wěn)定的現(xiàn)金流作為支撐，價(jià)格的崩塌是可以預(yù)期的，一旦短期沖高回落就可能會(huì)引發(fā)大規(guī)模拋售。長期而言，資產(chǎn)價(jià)格還是基于現(xiàn)金流貼現(xiàn)，非生息資產(chǎn)都沒有投資價(jià)值，黃金和比特幣都是如此。
不過，持看好觀點(diǎn)者則堅(jiān)信，穩(wěn)定幣的上位，實(shí)則是給比特幣提供了巨大的流量入口。
上海曼昆律師事務(wù)所創(chuàng)始人劉紅林承認(rèn)，在“交易功能”層面，穩(wěn)定幣肯定會(huì)對比特幣形成擠壓。但從“資產(chǎn)配置”層面來看，穩(wěn)定幣的爆發(fā)反而是在給比特幣鋪路。很多人第一次進(jìn)入加密資產(chǎn)世界，是通過購買穩(wěn)定幣來繞開本地銀行系統(tǒng)，等對鏈上資產(chǎn)有了基本理解后，下一步很自然地會(huì)去思考資產(chǎn)保值、抗通脹、避險(xiǎn)等問題，而這些，穩(wěn)定幣是無法解決的，比特幣卻恰恰提供了解決方案。所以，從“入口”角度說，穩(wěn)定幣更像一個(gè)流動(dòng)性的分發(fā)器，它不是和比特幣競爭，而是幫它引流。
在丁肇飛看來，全球范圍的穩(wěn)定幣合規(guī)化趨勢，不僅會(huì)吸引更多“準(zhǔn)美元”資金涌入，還將進(jìn)一步強(qiáng)化比特幣等核心資產(chǎn)的避險(xiǎn)和價(jià)值儲(chǔ)存屬性，再次證明比特幣作為“數(shù)字黃金”的獨(dú)特性。與此同時(shí)，合規(guī)化的推進(jìn)將為傳統(tǒng)資本市場打開通往加密資產(chǎn)的大門。養(yǎng)老基金、共同基金等長期資本，可通過成熟的合規(guī)通道進(jìn)入市場。
此外，比特幣的去中心化屬性，反而有可能成為其區(qū)別于穩(wěn)定幣的獨(dú)特競爭力。
“未來如果穩(wěn)定幣被強(qiáng)監(jiān)管，要求實(shí)名制、儲(chǔ)備透明，甚至禁止鏈上匿名交易，那比特幣這種‘原生去中心化資產(chǎn)’反而成為一種難以替代的選擇。簡單說，用戶在選擇資產(chǎn)配置的時(shí)候，會(huì)更清楚——是要一個(gè)錨定國家信用、波動(dòng)率低的合規(guī)穩(wěn)定幣，還是一個(gè)抗審查、抗貶值、全球流通的數(shù)字儲(chǔ)值品?！眲⒓t林補(bǔ)充道。
