本期，《機(jī)警理財日報》重點(diǎn)關(guān)注“固收+權(quán)益”、混合類、權(quán)益類三大含權(quán)理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)說明：

“固收+權(quán)益”產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司投資周期在3-6個月（含）的“固收+權(quán)益”公募產(chǎn)品，且近6月每個完整的自然月月末均為正收益；混合類產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司投資周期在3-6個月以內(nèi)（含）的混合類公募產(chǎn)品；權(quán)益類產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司發(fā)行的權(quán)益類公募產(chǎn)品。

三大類產(chǎn)品統(tǒng)計截止日期為2025年6月19日，統(tǒng)計區(qū)間均為近6個月，上榜產(chǎn)品每周均有凈值披露。榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系助理進(jìn)一步核實。

一、整體表現(xiàn)

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，理財公司3-6個月（含）期限的“固收+權(quán)益”公募理財近6月凈值增長率均值為1.23%，平均最大回撤為0.18%。

有業(yè)績披露的1421只存續(xù)產(chǎn)品中（產(chǎn)品各份額分開統(tǒng)計），僅有3只產(chǎn)品近半年業(yè)績告負(fù)，占比較低。4只產(chǎn)品近6月凈值增長率超4%，杭銀理財產(chǎn)品漲6%收益居于首位。

雖然負(fù)收益產(chǎn)品數(shù)量極少，但實現(xiàn)月月正收益的持續(xù)性正收益也并非易事，3-6個月（含）期限“固收+權(quán)益”產(chǎn)品中月月正收益產(chǎn)品占比為62.63%。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

1、業(yè)績表現(xiàn)

月月正收益產(chǎn)品中，近6月收益率最高的是杭銀理財“幸福99鴻益(雙債增強(qiáng))100天持有期”，近6月凈值增長率為6.04%。浦銀理財“四月鑫最短持有期5號A”以4.54%的收益率排第二，平安理財“靈活成長創(chuàng)利日開180天持有2號D”位列第三。

2、樣本簡析

杭銀理財“幸福99鴻益(雙債增強(qiáng))100天持有期”收益領(lǐng)跑榜單，近6月凈值增長率高達(dá)6.04%。究其原因，主要是管理人2025年一季度及時減倉債券，避免了債市震蕩調(diào)整收益下跌的風(fēng)險，同時增持黃金ETF抓住了上漲機(jī)會。

該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中債綜合財富（1-3）指數(shù)收益率*80%+中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率*20%”，風(fēng)險等級R3。持倉上，2025年一季度，該產(chǎn)品債券部分以信用債為主，久期適中偏短，管理人減倉債券轉(zhuǎn)向現(xiàn)金資產(chǎn)。具體而言，債券資產(chǎn)持倉占比較2024年末下降了64.46個百分點(diǎn)，同時，產(chǎn)品也在一季度大幅減持債券基金、可轉(zhuǎn)債ETF、紅利ETF、上證50ETF，持有公募基金比例從2024年末的21.23%下降至2025年一季度末的1.66%。

值得一提的是，管理人增持了黃金ETF，“華安易富黃金ETF”新進(jìn)前十大持倉，成為第七大持倉資產(chǎn)。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國內(nèi)黃金ETF持倉增長23.47噸，較2024年一季度增倉5.49噸，增長327.73%。

一、整體表現(xiàn)

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，3-6個月以內(nèi)（含）期限混合類理財近6個月凈值增長率均值為1.61%。

值得一提的是，上述期限混合類存續(xù)產(chǎn)品中僅有2只四級（中高）風(fēng)險等級產(chǎn)品——興銀理財興合匯景1號混合類凈值型理財產(chǎn)品、廣銀理財睿富鑫益6個月持有期混合類理財產(chǎn)品第1期，而這兩只產(chǎn)品分別位居收益榜單的榜首及榜尾。具體來說，興銀理財“興合匯景1號”近6個月實現(xiàn)凈值增長率9.83%，而廣銀理財“睿富鑫益6個月持有期第1期”則遺憾收益告負(fù)，近6個月凈值增長率為-0.68%。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

興銀理財“興合匯景1號”收益斷層領(lǐng)先，但波動和回撤也居高不下，近6月最大回撤為10.28%。

寧銀理財“寧贏平衡增利智能制造5號(最短持有6個月)”為中風(fēng)險偏債混合型產(chǎn)品，權(quán)益?zhèn)}位約20%~45%，重點(diǎn)把握科技創(chuàng)新和高端制造領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其業(yè)績比較基準(zhǔn)為“25%*中證智能制造主題指數(shù)收益率（930850.CSI）+65%*中債-新綜合全價（1-3年）指數(shù)收益率（CBA00123.CS）+10%*中國人民銀行活期存款基準(zhǔn)利率”。

據(jù)該產(chǎn)品多份季度報告前十大資產(chǎn)披露，權(quán)益部分持股涉及包括機(jī)械裝備、智能電動車、半導(dǎo)體、智能手機(jī)等行業(yè)方向。截至2025年一季度末，該產(chǎn)品規(guī)模約2.8億元。

一、整體表現(xiàn)

理財公司權(quán)益類理財近6月凈值增長率均值和最大回撤均值分別為3.53%和10.91%。僅從平均收益來看，權(quán)益類理財近6月業(yè)績整體走勢強(qiáng)于上文3-6個月期限“固收+權(quán)益”和混合類產(chǎn)品，不過，其波動性也更高。

6只權(quán)益類產(chǎn)品在近半年收益不達(dá)預(yù)期，凈值增長率為負(fù)，負(fù)收益產(chǎn)品數(shù)量占比16.67%。其中華夏理財“天工日開7號(家居建材指數(shù))”跌幅最大，近6月跌超8%。

華夏理財“天工日開5號(AI算力指數(shù))”和光大理財“陽光紅新能源主題A”近6月最大回撤在權(quán)益類產(chǎn)品中居于高位，依次為20.04%、19.48%，高回撤之下這兩只產(chǎn)品均為負(fù)收益。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

本期權(quán)益類產(chǎn)品收益榜單不再由華夏理財和光大理財包攬，寧銀理財、招銀理財和信銀理財產(chǎn)品進(jìn)入榜單。寧銀理財“寧耀權(quán)益類優(yōu)質(zhì)成長FOF策略開放式2號”“寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式1號”近6月收益均在6%左右，招銀理財“招卓泓瑞全明星精選日開一號(產(chǎn)品代碼:100756)”、信銀理財“睿贏精選權(quán)益周開”近6月凈值增長率依次為5.33%、4.83%。

6月理財公司新發(fā)1只權(quán)益類產(chǎn)品，為高盛工銀理財“盛鑫君智私銀尊享紅利精選量化1期”，該產(chǎn)品成立于2025年6月18日，風(fēng)險等級PR4，業(yè)績比較基準(zhǔn)為“95%*中證紅利指數(shù)收益率+5%*中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款基準(zhǔn)利率”，募集規(guī)模3601.8萬元。

策略上，據(jù)產(chǎn)品說明書，上述產(chǎn)品采用基本面量化權(quán)益指數(shù)增強(qiáng)投資策略，力爭控制產(chǎn)品的凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的年跟蹤誤差不超過7.75%，但選股范圍不局限于業(yè)績比較基準(zhǔn)中的指數(shù)成分股。策略以行為經(jīng)濟(jì)學(xué)和基本面邏輯為基礎(chǔ)，利用科技系統(tǒng)和量化分析手段，注重對創(chuàng)新大數(shù)據(jù)的發(fā)掘，多維度系統(tǒng)化捕捉A股市場的投資機(jī)會。

截至發(fā)稿，理財公司存續(xù)權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到39只。