21世紀經(jīng)濟報道 記者 崔文靜 北京報道 年中已至，下半年中國資本市場將如何變化？哪些領域值得投資？
近期，包括花旗、瑞銀集團、施羅德、渣打銀行、德意志銀行等在內(nèi)的諸多外資機構，紛紛發(fā)聲看好中國資本市場。比如，施羅德認為中國企業(yè)改革主題存在機遇；瑞銀推薦A股中的高股息價值股，并認為人工智能、黃金等板塊值得布局。
與此同時，部分機構調(diào)高中國經(jīng)濟增長預期。比如，巴克萊將2024年中國GDP增長速度預期從此前的4.4%上調(diào)為5%；高盛則將2024年中國經(jīng)濟增速預測從4.8%上調(diào)至5%。
“從經(jīng)濟復蘇的周期來看，中國經(jīng)濟復蘇的跡象較為明顯，這利好A股、港股的公司業(yè)績表現(xiàn)，進一步支撐股票估值?！蹦Ω笸ㄊ紫瘉喼藜爸袊善辈呗詭焺ⅧQ鏑表示。
與劉鳴鏑類似，不少外資機構研究人士認為中國資產(chǎn)正處于估值低位，具備中長期配置價值。
多家外資機構調(diào)高中國經(jīng)濟增長預期
近期，諸多國際組織與外資機構相繼提高中國經(jīng)濟增長預期。
世界銀行在近期發(fā)布的報告中提到，預計2024年中國GDP增速為4.8%，而在去年12月，其將我國今年GDP增速定為4.5%。亞洲開發(fā)銀行與世界銀行相同，其也將我國2024年GDP增速由4.5%提升至4.8%。國際貨幣基金組織則更為樂觀，其將2024年中國GDP增速上調(diào)至5%。我國今年GDP增速目標即為5%左右。
外資機構同樣上調(diào)中國GDP增速預期。
巴克萊將2024年中國GDP增長速度預期從此前的4.4%上調(diào)為5%；鑒于出口和財政支持的加碼有助于鞏固經(jīng)濟的韌性，惠譽將2024年中國GDP增速預測從3月的4.5%上調(diào)至4.8%；高盛則將2024年中國經(jīng)濟增速預測從4.8%上調(diào)至5%。
上調(diào)中國經(jīng)濟增長預期的同時，多家外資機構逐漸看好中國股市配置價值。
比如，施羅德對中國股市中長期看法正面，其認為，從2至3年的角度來看，中國股市相對其他股市存在更大上升空間。
花旗銀行投資策略及資產(chǎn)配置主管廖嘉豪則認為，中國房地產(chǎn)有望逐步企穩(wěn)。廖嘉豪表示，中國房地產(chǎn)市場存在供應減少、信貸融資增加、二手房市場復蘇三大利好?；ㄆ旆康禺a(chǎn)行業(yè)分析師預計，中國房地產(chǎn)庫存消化大概需要21個月，房價或于6至9個月內(nèi)加速穩(wěn)定。
人工智能、黃金等板塊值得布局
從股市配置角度而言，哪些領域更值得關注？多家外資機構給出建議。
廖嘉豪認為，一些受惠于國策或盈利表現(xiàn)較佳的中資股值得特別關注，包括科網(wǎng)股、高派息的內(nèi)銀股、中資電訊股。
他進一步解釋道，中資科網(wǎng)股首季業(yè)績普遍優(yōu)于預期，而人工智能（AI）應用預計有助于科網(wǎng)公司優(yōu)化成本，提高利潤率；外加中資科網(wǎng)股首季積極改善股東回報，因此，優(yōu)質(zhì)科網(wǎng)龍頭投資價值相對較高。
廖嘉豪推介包括電商、手游及出行平臺在內(nèi)的科網(wǎng)股。
瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟主管胡一帆認為，人工智能領域具備中長期投資價值。
一方面，其更為看好AI基礎設施及其驅動的半導體公司。胡一帆預計，2022年至2027年。AI營業(yè)收入復合增長率有望高達70%，雖然當前AI相關個股股價已經(jīng)較高，短期可能存在波動，但中長期仍然具備配置價值，投資者可以通過投資結構化產(chǎn)品降低波動。
另一方面，胡一帆同樣看好中國AI，其預計中國最終將開發(fā)出與其他地區(qū)不同的AI生態(tài)系統(tǒng)，這將帶來顯著的變現(xiàn)潛力。
大宗商品方面，胡一帆認為黃金仍然具有上行空間，有望于今年年底達到2600美元每盎司，并于2025年年中進一步增至2700美金每盎司?！罢w而言，黃金與白銀存在上漲空間，石油和銅則相對穩(wěn)健?！焙环硎尽?/p>
中國股票市場布局策略上，胡一帆建議采用“杠鈴策略”。投資優(yōu)質(zhì)國企，以及金融、公用事業(yè)、電信、能源等防御性板塊；同時，對成長性板塊進行布局。
施羅德認為，目前亞洲股市存在三大投資機遇，分別為AI受惠股、企業(yè)改革主題、印度市場。其中，企業(yè)改革主題是指因監(jiān)管機構推動而提升股東回報的股份，日本、南韓及中國均有同類舉措。中國當局之前宣布的新“國九條”，特別聚焦于改善上市公司的透明度與市場效率，值得特別關注。
