本期，《機警理財日報》重點關注純固收類、現(xiàn)金管理類、“固收+期權”類這三大類理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)說明：

純固收類理財產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司發(fā)行的投資周期在3-6個月（含）的公募純固收產(chǎn)品，且近6月每個完整的自然月月末均為正收益；現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司發(fā)行的公募現(xiàn)金類產(chǎn)品；“固收+期權”類理財產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司發(fā)行的公募“固收+期權”產(chǎn)品。

榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系助理進一步核實。

三大類產(chǎn)品統(tǒng)計截止日期為2025年6月26日，純固收產(chǎn)品統(tǒng)計區(qū)間為近6個月，現(xiàn)金管理類、“固收+期權”類理財產(chǎn)品統(tǒng)計區(qū)間均為近3個月，上榜產(chǎn)品每周均有凈值披露。榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系助理進一步核實。

一、整體表現(xiàn)

6月債市收益率在震蕩中下行，國債3年及以內收益率大幅下行，純固收理財產(chǎn)品收益率略有回落。

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，理財公司投資周期3-6個月（含）人民幣公募純固收類理財產(chǎn)品近6個月平均凈值增長率為1.13%，相比5月22日該口徑數(shù)據(jù)略下滑17個基點。其中76.2%的產(chǎn)品近6個月實現(xiàn)月月正收益。

收益靠前的產(chǎn)品凈值增長率也略出現(xiàn)下滑。月月正收益產(chǎn)品中，無一只產(chǎn)品近6個月凈值增長率超過3%。

二、亮點產(chǎn)品分析

收益率排名前十的產(chǎn)品投資周期多為6個月。民生理財“富竹純債日申半年贖1號E”產(chǎn)品的申贖機制較有特色：該產(chǎn)品成立后，每個交易日均為申購開放日，而首次贖回開放日為2025年2月12日，之后每半年定期開放贖回一次，贖回開放日為每年2、8 月的第2個周三。

投資運作上，該產(chǎn)品主要投資于中高等級信用債等資產(chǎn)，同時配置部分回購、存款等資產(chǎn)，持續(xù)保持中低久期、中低杠桿的組合配置策略。

一、整體表現(xiàn)

隨著資金利率及存款利率下行，現(xiàn)金類理財產(chǎn)品收益率整體處于下行趨勢。南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，大部分現(xiàn)金類產(chǎn)品七日年化收益率已降至1%至2%區(qū)間，僅138只人民幣公募現(xiàn)金類產(chǎn)品（產(chǎn)品各份額分開統(tǒng)計）近3個月七日年化收益率均值超過2%，占比僅2.7%。

有2只現(xiàn)金類產(chǎn)品近3個月七日年化收益率均值超3%。最高的是“華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品77號F”，近3個月七日年化收益率均值為3.435%。蘇銀理財“啟源貨幣3號G”以3.148%排第二，另一產(chǎn)品“啟源現(xiàn)金1號N”以2.949%排第三。

二、亮點產(chǎn)品分析

蘇銀理財“啟源貨幣3號G”成立于2025年3月17日，成立初始1個月的七日年化收益率始終維持在3.71%—3.72%，但4月17日至4月23日收益率出現(xiàn)下滑，其中4月23日七日年化低至1.31%。隨后收益拉動，4月27日升至3.08%，截至6月末七日年化仍保持在3.06%。

值得一提的是，G份額為蘇銀理財直銷。據(jù)披露，該產(chǎn)品投資合作機構包括中糧信托、弘業(yè)期貨、廣發(fā)期貨、華潤深國投信托、創(chuàng)金合信基金等。

一、整體表現(xiàn)

公募“固收+期權”理財產(chǎn)品近3個月收益榜單中，上榜產(chǎn)品策略包括黃金自動觸發(fā)策略、美債收益率自動觸發(fā)策略等，也有中證500聯(lián)動產(chǎn)品上榜。從機構來看，光大理財、興銀理財分別有3只產(chǎn)品上榜，招銀理財、中郵理財各有1只產(chǎn)品上榜。

整體上，“固收+期權”理財近3月凈值增長率全線低于1.5%，收益率排第一的是中郵理財“鴻錦封閉式2025年第12期（掛鉤期權策略）”，近3個月凈值增長率為1.42%。

二、亮點產(chǎn)品分析

時間線拉長，黃金依然是今年上半年表現(xiàn)最佳的大類資產(chǎn)，現(xiàn)貨黃金上漲25%。黃金已經(jīng)連續(xù)三年上漲，根據(jù)同花順統(tǒng)計，自2023年以來，黃金已經(jīng)上漲80%。

以榜單中黃金自動觸發(fā)策略的光大理財“陽光青睿躍樂享29期(黃金自動觸發(fā)策略)Q”為例，該產(chǎn)品采用OBPI-基于期權的組合保險策略，主要投資于銀行存款、存單、貨幣市場工具等固定收益資產(chǎn)，衍生品部分綜合考慮標的指數(shù)的估值水平和波動水平，結合期權價格，選擇掛鉤SGE黃金9999(AU9999.SGE)的二元看漲自動贖回結構場外期權。

根據(jù)運作情況，該衍生品于2025年6月24日發(fā)生觸發(fā)事件，觸發(fā)價格720.68元/克，觀察日收盤價格768.87元/克。根據(jù)產(chǎn)品說明書的約定，產(chǎn)品在敲出事件發(fā)生后第3個交易日，即2025年6月27日提前到期。

此外，據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，今年6月，興銀理財豐利興動多策略系列亦有多只封閉式產(chǎn)品因期權敲出觸發(fā)提前終止。該系列產(chǎn)品主要投資于債權類資產(chǎn)及掛鉤特定標的的期權等場外衍生品，債權類資產(chǎn)主要為穩(wěn)定的生息資產(chǎn)，以期使資產(chǎn)收益可以覆蓋期權費。

上述觸及敲出事件的理財產(chǎn)品主要是結構性產(chǎn)品，觸及敲出事件是指這類產(chǎn)品掛鉤的場外衍生品達到預先設定的觸發(fā)條件后自動敲出，提前終止合約。若提前敲出，投資者可較快收回本金及約定收益，縮短資金占用時間。