當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%—4.5%的區(qū)間，這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年9月開(kāi)啟降息周期以來(lái)首次暫停降息，符合外界普遍預(yù)期。
在去年12月的貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)，2025年的降息步伐將顯著放緩，全年或降息75個(gè)基點(diǎn)。但受近期一系列經(jīng)濟(jì)及就業(yè)數(shù)據(jù)影響，市場(chǎng)預(yù)期2025年美聯(lián)儲(chǔ)僅降息一次，甚至有可能不降息。
對(duì)于年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的走向，華爾街的觀點(diǎn)仍然分歧較大。
據(jù)芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還會(huì)降息2次，分別在6月和10月的會(huì)議上，預(yù)計(jì)到年底，聯(lián)邦基金利率將被降至3.75%—4%的區(qū)間。
華爾街各大投行則分歧較大。高盛和瑞銀均預(yù)期降息2次，而德銀認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將不會(huì)降息。
鮑威爾最新表態(tài)
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然總體強(qiáng)勁，2024年GDP預(yù)計(jì)將超過(guò)2%。勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況已經(jīng)降溫，但依然穩(wěn)健。在資產(chǎn)負(fù)債表方面，儲(chǔ)備資金仍然充裕，正在密切關(guān)注有關(guān)儲(chǔ)備的信號(hào)。整體金融條件略顯寬松，銀行資本充足，家庭財(cái)務(wù)狀況良好，目前許多指標(biāo)顯示資產(chǎn)價(jià)格處于高位，從金融穩(wěn)定的角度關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格、杠桿水平和融資風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)被問(wèn)及3月是否降息時(shí)，鮑威爾重申不需要著急。他指出美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需等到美國(guó)通脹率回落至2%了才再度降息。長(zhǎng)期利率的上升與美聯(lián)儲(chǔ)的政策無(wú)關(guān)，長(zhǎng)期利率的上升更多是由于期限溢價(jià)的影響。
鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在審查行政命令的相關(guān)細(xì)節(jié)。正在努力使美聯(lián)儲(chǔ)的政策與適用法律下的行政命令相一致。
鮑威爾表示，詳細(xì)考慮了退出“央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)”（NGFS）的事宜。NGFS的活動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)不太契合，NGFS的活動(dòng)遠(yuǎn)超任何可行的美聯(lián)儲(chǔ)職責(zé)范圍，退出NGFS并非出于政治因素。
關(guān)稅方面，鮑威爾表示，貿(mào)易格局已發(fā)生變化，關(guān)稅政策的可能性范圍非常廣泛，不想對(duì)關(guān)稅問(wèn)題進(jìn)行揣測(cè)，尚不清楚關(guān)稅將如何傳遞給消費(fèi)者。
對(duì)于加密貨幣，鮑威爾表示，就加密數(shù)字貨幣市場(chǎng)而言，美聯(lián)儲(chǔ)的作用就是監(jiān)管。銀行完全有能力為加密客戶提供服務(wù)，對(duì)于從事加密業(yè)務(wù)的銀行來(lái)說(shuō)，門(mén)檻要高一點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)不希望采取措施導(dǎo)致銀行終止與完全合法客戶的關(guān)系，銀行只要能有效管理風(fēng)險(xiǎn)，就完全有能力為加密客戶提供服務(wù)，圍繞加密貨幣建立更強(qiáng)大的監(jiān)管機(jī)制將是有益的。
對(duì)于人工智能，鮑威爾表示，人工智能是股市發(fā)展的重要因素，但美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)。人工智能行業(yè)引發(fā)的拋售并不是一個(gè)實(shí)質(zhì)性的、持續(xù)的變化。
決議措辭變動(dòng)引關(guān)注
美聯(lián)儲(chǔ)在決議開(kāi)頭表示，近期指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。失業(yè)率在近期保持在較低水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依然穩(wěn)固，通貨膨脹仍處于相對(duì)較高水平。
在去年底的決議中，美聯(lián)儲(chǔ)的措辭是“失業(yè)率上升但仍然較低”，通貨膨脹“向著委員會(huì)2%的目標(biāo)邁進(jìn)，但仍然略高”。美聯(lián)儲(chǔ)在這里去掉了有關(guān)“降通脹取得進(jìn)展”有關(guān)的表述。
鮑威爾被問(wèn)到這一改動(dòng)時(shí)表示：“我們?cè)诼暶髦羞M(jìn)行了一些‘語(yǔ)言清理’，去除關(guān)于‘實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的進(jìn)展’這一表述，并非為了傳達(dá)某種信號(hào)。”
另一處區(qū)別，是去年12月的決議中有1票反對(duì)票，最新決議則獲得全票通過(guò)。
隨著新年的到來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC的票委也發(fā)生了變化。包括去年12月投反對(duì)票的克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克，以及博斯蒂奇、巴爾金和戴利不再擁有投票權(quán)，取而代之的是蘇珊·柯林斯（波士頓聯(lián)儲(chǔ)）、奧斯坦·古爾斯比（芝加哥聯(lián)儲(chǔ)）、杰弗里·施密德（堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)），以及阿爾貝托·穆薩萊姆（圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)）。
美股集體收跌
隨著鮑威爾的表態(tài)，美股市場(chǎng)情緒一度有所好轉(zhuǎn)。
標(biāo)普500指數(shù)分鐘線圖，圖 /TradingView
但最終三大指數(shù)集體收跌，納指跌0.51%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.47%，道指跌0.31%。
圖 / WInd
大型科技股漲跌不一，英偉達(dá)跌4%，特斯拉跌超2%，微軟跌超1%，英特爾、亞馬遜小幅下跌；Meta、奈飛、谷歌、蘋(píng)果小幅上漲。
圖 / Wind
多只科技股最新財(cái)報(bào)低于市場(chǎng)預(yù)期。
微軟2025財(cái)年第二財(cái)季云營(yíng)收409億美元，市場(chǎng)預(yù)期411億美元。消息公布后微軟美股盤(pán)后一度跌超4%。
特斯拉2024年Q4營(yíng)收257.1億美元，市場(chǎng)預(yù)期271.5億美元，上年同期251.67億美元。Q4凈利潤(rùn)23.17億美元，市場(chǎng)預(yù)期22.41億美元。消息公布后美股盤(pán)后大跌后迅速拉漲。
Meta美股盤(pán)后一度跌超4%。公司2024年Q4營(yíng)收483.85億美元，市場(chǎng)預(yù)期469.9億美元，上年同期401.11億美元。
IBM四季度營(yíng)收175.5億美元，分析師預(yù)期175.4億美元。預(yù)計(jì)全年按恒定匯率營(yíng)收增長(zhǎng)5%，分析師預(yù)期增長(zhǎng)4.81%。
熱門(mén)中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.16%。好未來(lái)跌超4%，嗶哩嗶哩、愛(ài)奇藝跌超3%，唯品會(huì)、網(wǎng)易、富途控股、蔚來(lái)跌逾2%，小鵬汽車(chē)、京東、騰訊音樂(lè)跌超1%；貝殼漲超1%，阿里巴巴小幅上漲。
來(lái) 源 | 21財(cái)經(jīng)客戶端、央視財(cái)經(jīng)、財(cái)聯(lián)社、Wind
